之前我写了一篇《转债 | 所谓的买入正股抢权配售转债“策略”》，文中阐述了买入正股参与配售的“策略”逻辑、方式及为什么这种策略难以带来实质性的利润。
不过依然有很多投资者还是热衷于买入正股抢权配售转债这个玩法。
那么今天我就介绍一种在买入正股抢权配售转债策略基础上的一个非常有趣的进阶版玩法，可以在一定资金范围内增厚买入正股抢权配售转债策略的安全垫。
在没有详细了解前，各位可以先理解为以下：
在一般情况下，可转债的余数处理规则（精确算法原则，下文会详细介绍）可近似理解为“四舍五入”，对于获配0.5单位的转债，则实际获得1单位转债，而对获配0.4单位转债的，则获得0单位转债。
也就说，当我们人为控制正股数量，使自己的配售额度刚好卡在0.5单位，那么实际上我是可以获得1单位转债，以此提升配售比例。
对于转债稍有了解的投资者都知道，沪深两市对于转债配售时的单位并不相同。上交所可转债的最小单位为手（即10张，1000元），深交所转债的最小单位为张（100元）。
对于上交所转债来说：
原无限售条件 A 股普通股股东网上优先配售转债可认购数量不足 1 手的部分按照精确算法原则取整，即先按照配售比例和每个账户股数计算出可认购数量的整数部分，对于计算出不足 1 手的部分（尾数保留三位小数），将所有账户按照尾数从大到小的顺序进位（尾数相同则随机排序），直至每个账户获得的可认购转债加总与原 A 股普通股股东可配售总量一致。
而深交所可转债：
原股东网上优先配售可转债认购数量不足 1 张的部分按照登记公司配股业务指引执行，即所产生的不足 1 张的优先认购数量，按数量大小排序，数量小的进位给数量大的参与优先认购的原股东，以达到最小记账单位 1 张，循环进行直至全部配完。
由于深交所可转债的最小单位为1张（100元），因此即使在精确算法下将0.5单位进位为1单位，实际对于配售金额的影响也不过几十块钱，性价比不高，因此这种利用精确算法进位提升配售比例的方法，仅适用于上交所债券。
以上市价格安全性较高的$苏银转债(SH110053)$ 为例，介绍一下这种方法。
1）苏银转债的配售比例为每股正股对应1.732元转债。
2）配售登记日为3月13日，当日收盘价格为7.27元。
3）买入300股$江苏银行(SH600919)$ 正股，以使配售额度卡在0.5手转债以上，对应300*1.732=519.6元。
4）若获配1手转债，苏银转债上市首日价格为109.14元，收益90.14元。
5）300股转债成本为300*7.27=2181元，转债收益为90.14元，则安全垫为90.14/2181=4.19%。
这4.19%若能扛住次日正股下跌一波，剩下的就是对应的收益。
如果采取正常的配售比例进行操作，则该安全垫仅为2.18%。
利用精确算法进位提升配售比例的逻辑介绍完了，我们来看这个方法存在的坑。
精确算法并不等于“四舍五入”。
我们假设一笔转债原 A 股普通股股东可配售总量一共2手，仅4个人配售，余数分别为0.2,,0.4, 0.6,0.8，在这种情况下，按照上交所精确算法规则：“将所有账户按照尾数从大到小的顺序进位（尾数相同则随机排序），直至每个账户获得的可认购转债加总与原 A 股普通股股东可配售总量一致。”
那么对应余数为0.6、0.8的投资者进位，各获得1签；而余数为0.2、0.4的投资者获配0签。
但是如果出现余数分别为0.2,0.8,0.8,0.8这种情况呢？
显然如果按照四舍五入的方法，余数0.8的投资者中1手，那么总配售额度2手不够分。根据中登的回复，这2手将在余数为0.8的投资者中随机分配，即有一位余数为0.8的投资者是无法获配的。
在现实中，如果采取这种利用精确算法提升配售比例的人过多，导致余数的分布在特定点特别多，那么就会出现在该点产生随机抽签情况的概率增加。此时各位就需要进行一定权衡，可以适当多买入正股，降低安全垫来完成。
我整理了2019年上市的沪市转债按照该方法获得的安全垫情况，为下表中的情况1。情况2为多买一手正股以防止被抽签，此时对应的安全垫。
其中核建转债按照预计上市价格115元计算。
精确算法策略可容纳的资金相对小，但是个人可用多账户采取这种方式。
其实这种利用精确算法提升转债配售比例的方式的思路远比这个策略本身要重要。
对于薅羊毛，或者说套利，可以不仅仅停留在跨市场的价差、跨期的价差，交易规则、机制本身往往也会带来很多意想不到的机会。
就像当年的$银华日利(SH511880)$ ，参与的人需要对标的、交易机制达到一种几乎丧心病狂的熟悉，才可能想出如此绝妙的方法。
所以A股股票的交易单位是什么？
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