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2019-03-26 转债速递
一、转债事件
1、浙商转债拟于3月28日上市
浙商转债拟于3月28日上市，自网上申购日3月12日仅16日，仅比中信转债上市速度慢1天。
这两天A股连续下跌，市场热度较前期有所下降，一方面发行方希望早点发出，以便参与配售的股东高价卖出；另一方面，浙商转债上市也有利于释放锁定资金来承接交通银行转债这个巨无霸。
目前浙商转债转股价值85.32元，税前YTM1.64%，债底保护及资质均逊于中信转债，但转股价值稍高。预计开盘价格中枢在105元。
2、大丰实业拟发行可转债，3月27日网上申购
大丰实业拟发行可转债，发行规模6.3亿，申购代码：754081。
当前大丰转债转股价值为96.56元，面值对应YTM3.43%，为AA民企债券。总体来看由转股价值和溢价带来的保护相对薄弱，防御性主要由债底带来。如果不是特别看好正股，并不建议申购。
3、启明星辰可转债发行，3月27日申购
启明星辰拟发行可转债，发行规模10.45亿元，申购代码：072439。
相对于大丰来说，启明转债转股价值100.07%，YTM2.89%，同为AA民企债券，数据优于大丰转债。
二、转债估值
截至3月25日收盘，市场转债B-S模型估值如图所示，仅供各位参考。
本文内容仅为人个人观点，不代表本人所供职机构意见。
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