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大参林推荐逻辑：
估值处于上市以来的最低位
增长预期强，PEG小于1
8家上市药店企业中，ROE最高，商誉占比几乎最低
具有β属性，走势和医药总体走势一致，但是弹性更大
大参林基本面逻辑：
处方外流是行业趋势，药店将持续承接医院流出的用药需求。医药分离一直是医改的核心内容之一。1、公立医院取消药品加成后，药品成为医院的成本中心；2、DRG模式改革，医院会进一步降本增效，预计医院将持续降低药占比；3、仿制药集采和创新药国谈常态化趋势下，预计未来进入医院的品种将持续减少，受到价格压力的影响，高价品牌药销售将呈现被迫流出医院的趋势，消费者的差异化药品需求只能在院外市场满足，同时大量慢性病人的用药需求也将转移至连锁药店。以上诸多原因将促使医药分家持续落到实处，药店将持续承接医院流出的用药需求。
行业资源和市场正快速向头部企业集中，集中度提升是连锁药店行业的基本趋势。1，一方面，连锁药店龙头相对于对于个体户单体药店，对医药生产企业的议价能力更强，也更有能力承接医疗机构处方外流；另一方面，医药改革政策对于药店的专业性提出更高要求，提高了零售药店的经营门槛和议价能力，单体药店利润被进一步压缩而逐渐退出市场。2，政策面上，2021年10月，商务部发布《关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》提出，到2025年要形成5~10家超过500亿收入规模的药品零售连锁企业，到2025年药品零售连锁率接近70%，上市头部药店有较大的收入增长机会。3、根据商务部发布的《2021年药品流通行业运行统计分析报告》，我国单体药店数量由 2011年的 27.7万家降至2021年的25.2万家，而连锁药店数量在2017年起首次超过单体药店数量，由2011年的14.6万家增长至2021年的33.7万家，零售药店连锁率由2011年的34.3%提升至2022年的57.76%，零售药店连锁率不断提升；但是相比于美国（药店连锁率达到 90%以上）等发达国家，我国药店连锁率仍然较低，提升空间很大。