两家公司三费是一样的，所以运营水平一样，但是好莱客除了毛利率比索菲亚高2%左右之外（可能是索菲亚要搞一些五金配件生产之类的，降低了毛利），净利润率高主要跟税率有关，好莱客母公司是高新企业，所得税率15%，主要收入都发生在该公司。 而索菲亚子公司如成都等收入占比都不小，但是未被认定为高新企业，因此所得税是25% ，这点的差距就能拉开两个企业最后5%+的净利润差别。


账上现金多跟ipo和定向增发有关，而目标主要是扩大生产，因此你可以看到好莱客的在建工程逐年上升，但是融资速度比投资速度快些，因此钱比较多，可以拿来搞回购是没问题的（17年定向增发33块左右，现在回购15块左右，对公司是有利的）。而且无有息负债，常年财务费用为负，因此基本无作假嫌疑。

野蛮生长期已经过了，竞争开始激烈，关键是行业门坎太低。
可以预见的是价格战

上市不满三年，报表的可信度是存疑的。
这与定价发行制度有关，各方容易形成合力。所以大都二级市场背锅。你要是有双慧眼就算了，没有的话别碰他们，就战胜了一大部分人。

@狙击者

@一点残阳

@熊伯爵Colin @求中签