$宁德时代(SZ300750)$ $华铁应急(SH603300)$
1、宁德同时受到动力电池需求超预期和储能超预期的营收drive，还有超预期的毛利率扩张（25年后锂矿才有缺口）；
2、券商的点评，主要就是库存改善、凝聚态电池之类的，我认为还有一个超预期的点在于EVOGO换电块，这个东西比蔚来那个玩法好太多了，蔚一万假如寄了，EVOGO可能基本上就会成为国内换电的行业标准；
3、宁德一季度净营业周期非常优秀，已经-125天了，考虑到宁德存货天数才90天....下游完全被宁德拿捏；此外，一个季度的库存天数，就意味着二季度中锂矿跌价的巨大利润空间开始释放，Q2开始业绩会非常爆炸；
4、交易上还有一些好处，也就是今天送转之后股价跌了，更多人愿意买之类；还是想浅浅吐槽一下国内这个99%的人只能long only的系统，定价所需的时间大大加长…；
5、估值方面，consensus23/24/25分别是20/16/12倍，考虑到公司未来三年30%以上或左右的topline增长和确定高于topline增长的bottomline以及OCF，给2年翻倍空间也是很保守的；
5、关于华铁应急，其实原因差不多，行业高景气，中性偏悲观未来三年25-30%营收利润增速，今年PE13-15倍，OCF/净利润和宁德一个水平，一季度业绩高增应收账款没有增，这行业地位没得说，不买爆说不过去；结合纪要，基本和宏信高机增速一致（3-4万台），大大甩开第三名，还有集中度提升的逻辑，至于华铁作为浙江民企（大加分）能否卷过国企宏信还需要观察。