2023年美股小盘股的表现远远落后于大盘股，罗素2000指数上涨了约15%，而标普500指数上涨了24%，纳斯达克100指数更是飙升54%。
国内投资者熟知的美国大型跨国公司都在道琼斯、纳斯达克以及标普500这三大美股指数里面，因此这三大指数市场关注度极高，但对于罗素2000指数成分股里面的公司很多都叫不出来名字，中文媒体鲜少提及，咱们简单科普几句。
罗素2000指数创立于1972年，是从罗素3000指数中选择市值排名1001~3000的股票，同时剔除股价1美元以下、市值3000万以下个股。采用“不取代原则”，排名区间的个股若不满足条件而被剔除，不会从后面增补进来，因此成份股数量通常不足2000只。成份股市值中位数10亿美元，市值最大的是去年暴涨5倍的超微电脑，目前市值261亿。
罗素2000代表美股中小企业，类似A股的国证2000或中证2000。
和A股对照理解，标普500相当于A股的沪深300，显示美国经济的兴衰；道琼斯30相当于A股的上证50，是美国最大的30家工业上市公司；纳指100相当于A股的科创50，是全球科技的重要指标。
众所周知市盈率PE=市值/盈利，如果上市公司亏损，那么盈利为负，PE也为负。罗素2000大约1/3成份股是亏货，在计算PE时简单粗暴剔除了没有盈利的上市公司，这导致我们看到的PE数据远远低于真实水平。
此外罗素2000成份股要求必须是美国公司才可以纳入，能够代表美国本土中小企业的真实业绩水平。
近年来，小盘股的表现长期滞后于市场，这与标普500指数日益集中在几个头部大公司有关。像英伟达、微软等科技"七姐妹"在标普500指数中的市值占比已经达到近30%的新高，经过去年的大幅上涨后估值已经很高，透支了未来增长预期，一旦七巨头中有一两个股票走弱回调，指数就会有大幅下跌的风险，有悖于分散投资的原则。
2024年有多个有利因素支持小盘股市场的增长。
首先，由于估值相对较低，小盘股对投资者更具吸引力。
近五年来小盘股表现不佳，罗素2000指数的五年年化回报率仅为4.9%，大幅跑输同一时期大盘股的回报率，这意味着小盘股相对于大盘股的表现已经达到了极端水平，为未来的反弹预留了想象空间。
其次，预计美联储可能降息，这将有利于小型公司的融资成本。
小型企业信用评级不高，主要以短期贷款和其他浮动利率债务构成，在美联储加息周期，承担的利息成本比较高，未来降息后可以有效降低小型企业的利息支出，提升盈利水平。
第三，小盘股的盈利预期在经历了下降后有望恢复增长。
23年AI巨头发展得如火如荼，这些技术会在今年落地应用，AI产业的爆发极可能让一些小盘股业绩快速增长。
市场已经初步体现了这种预期，23年最后两个月罗素2000指数以强劲的表现超越了标普500。随着全球经济逐渐从疫情后的动荡中恢复，投资者正转向更具潜力的投资标的，2024年罗素2000无疑是美股市场最值得关注的投资品种。
$罗素2000指数ETF-iShares(IWM)$ $纳指100ETF-Invesco(QQQ)$ $标普500 ETF-SPDR(SPY)$