蚬壳电业周六开始招股，这是港交所历史上第二次，第一次是去年10月份的中手游，周末加班加点发行新股的节奏。
据说蚬壳电业在上世纪80年代也曾风光一时，我是没听说过，我只听说过香港的蚬壳胃散。
一、新股概况
股票名称：蚬壳电业(02381.HK)
所属行业：家用电器
招股日期：2月29日-3月6日
发行股份：发行3.75亿股，其中90%为配售，10%为公开发售。
招股价：0.335~0.38港元
每手股数：6000股
公司市值：5.03~5.7亿
市盈率：15.49
入场费：2302.97港元
公布中签：2020年3月16日
上市日期：2020年3月17日
保荐人：红日资本
绿鞋：无
基石：无
二、综合分析
蚬壳电业总部位于香港，而制造业务位于中国内地。公司主要以「得伟」(DeWalt)及「Mac Tools」品牌为美国史丹利百得公司贴牌生产无线风扇、工作灯及吸尘机等多种电动工具。
招股书显示，公司在2016年、2017年、2018年分别实现收益为2.17亿港元、2.51亿港元、2.66亿港元，毛利率分别为27.9%、28.3%、30.3%。期内溢利分别为2391.7万港元、3120.6万港元、3462.8万港元。2019年前九月，公司收入为2.29亿港元，同比增长14%，毛利率为31.4%，期内溢利为4207万港元，同比增长36%。上述期内，公司收入最主要来源为风扇，收入占比分别为55%、47.2%、48.1%以及51.6%。
公司出售的产品大致可分为贴牌，出售电动工具及电风扇给海外客户及以本集团自有品牌「SMC」出售电风扇给中国香港本地及海外市场。公司向最大客户美国客户销售占公司营收的一半左右，客户集中度过高。
这货太坑了，公开发售占比50%，国际配售占比50%，直接对半了。正常的规则都是公开发售10%，国际配售90%。之前润利海事公开给90%，国际配售给10%，创下最高跌幅。还有一个JBB Builders，公开给50%，国际配售给50%，暗盘大跌，首日先大跌18%，再翻红26%，城会玩。
保荐人红日资本操心怎么把货卖完吧，毕竟拿了12%的包销佣金和4%的酌情激励花红，相当于16%的折扣，有一定可能是给庄输送的坐庄经费。
三、预估中签率及本人操作计划
香港公开发售1.875亿股，每手6000股，合计31250手，在不启动回拨的情况下，甲乙组各获配15625手。预计一手中签率100%，郭二侠计划放弃认购。
现在招股的9支新股做了个表格，方便大家参考，打新有风险，梭哈需谨慎。
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