时间：2024-6-11
来源：东海证券
$广发中证全指汽车指数A(F004854)$ $广发中证全指汽车指数C(F004855)$
投资要点：
本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比下跌0.16%；汽车板块整体下跌2.36%，涨幅在31个行业中排第11。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动-1.86%、-4.19%、-0.67%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-1.44%、-4.07%、-3.29%、-6.84%、-6.31%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-7.11%、-4.89%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动-10.21%、-3.86%。
首批智能网联汽车准入和上路通行试点名单公布，L3级智能驾驶产业化提速。2023年11月工信部等发布《智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》，遴选具备量产条件的搭载L3、L4级别自动驾驶功能的智能网联汽车产品开展准入试点。近期进入试点的联合体名单公布，共包括九家车企，车型类别覆盖乘用车、货车、客车。据工信部，试点的组织实施将分为试点申报、产品准入试点、上路通行试点、试点暂停与退出、评估调整等五个阶段，本次名单的公布表示试点申报阶段完成遴选，后续将进入试点实施工作。
TJP交通拥堵导航功能上车试点车型，可在特定情况下实现脱眼脱手。乘用车市场，20万元以上车型L2级智能驾驶功能持续渗透，基础泊车、限定场景的高速领航等功能趋于成熟城区领航、宽场景的高速领航、无人代客泊车等高阶泊车功能逐步落地，并向更低价格区间下探。L3、L4级智能驾驶可分别实现TJP交通拥堵导航、Robotaxi等功能，驾驶主导权由驾驶员转移至自动驾驶系统，允许驾驶员在特定情况下脱眼脱手。本次参与试点的车型深蓝SL03i、昊铂GT等均搭载L3级TJP交通拥堵导航功能，TJP面向特定的高速公路和城市快速路拥堵场景，开启后车辆可自动进行车道居中、车速保持、车距保持等，用户双手可离开方向盘，降低驾驶员的疲劳感，提升驾乘体验。
高阶智能驾驶有望持续降低商用车在封闭场景下的运营成本。本次进入试点的两家商用车企业分别在港口货运场景下打造5G+L4智能重卡以及围绕干线BRT的公共交通场景和郑州公交集团合作开展L3级智能网联公交客车测试。高阶智能驾驶在商用车领域的应用场景主要包括公交、园区、景区、机场接驳等客车应用场景以及港口、矿区、厂区等货车应用场景，有望推动商用车运营成本的下降。
风险提示：汽车销量不及预期的风险；原材料成本波动的风险；行业政策变动的风险等
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