时间：2024-4-18
来源：天风证券
$广发中证全指汽车指数A(F004854)$ $广发中证全指汽车指数C(F004855)$
4月9日，乘联会发布2024年3月全国乘用车市场分析。零售方面，3月狭义乘用车市场零售168.98万辆，同比增长6.2%，环比增长53.1%；1-3月累计零售483.21万辆，同比增长13.2%。乘联会表示，2024年一季度车市零售基本实现预期中的开门红走势，3月同、环比均高增长的重要原因是春节因素带来的节后消费恢复。
批发方面，3月狭义全国乘用车厂商批发219.47万辆，同比增长10.4%，环比增长68.4%。1-3月累计批发559.45万辆，同比增长10.7%。乘联会表示受市场企稳和出口促进，3月厂商销量较2018年3月历史同期高点212万高7万辆，创历史新高。
展望4月，政策端和供给端发力下，市场需求或被激发。
零部件厂商业绩陆续发布
零部件厂商2023年业绩陆续披露，截止到2024年4月14日，已统计到63家。从平均值来看，单Q4季度的营业收入同比增速（24.49%）和环比增速（11.29%）、归母净利润的同比增速（40.89%）均保持在较高水平；单Q4季度的归母净利润的环比增速（-11.85%）则有一定幅度下滑；单Q4季度的毛利率水平同比（0.40pct）和环比（-0.55pct）变化不大，维持在相对平稳的状态。
政策端&供给端发力，板块超跌行情或显现。中央财经委牵头推进汽车以旧换新政策，政策催化下需求悲观预期纠偏。同时伴随着理想纯电平台首款新车Mega和小米SU7上市，以及北京车展预热，供给端强势发力。
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