4月出口增速同比转正，对欧美、东盟出口显著回暖。根据中国海关总署2024年5月9日公布的数据，按美元计价，2024年4月，全国出口总金额2924.5亿美元，同比增长1.5%，1-4月累计同比增长1.5%；按人民币计价，2024年4月，全国出口总金额20762亿元，同比增长5.1%，1-4月累计同比增长4.9%。分项来看，1-4月机电产品出口金额（按美元计价，下同）累计同比增长3.4%，同时通用机械设备出口金额累计同比增长11.3%。从区域来看，1-4月中国对美国、欧盟、东盟、日本、韩国、俄罗斯、印度、拉丁美洲出口金额累计同比增速分别为-1%、-4.8%、6.3%、-9.2%、-7.4%、-1.9%、0.2%、7.7%。对欧美、东盟的出口与3月相比均显著回暖。
工具行业龙头公司经营情况出现改善，工具行业景气或出现拐点。5月9日，泉峰控股发布公告称，今年前四个月公司销售额有所改善，且呈积极加速趋势：“继我们在2023年行业去库存周期中面临挑战后，我们认为我们的业务已出现拐点，在4月份录得高双位数增长，与2023年同期的四个月相比，终端市场及出货量均录得同比正增长。”5月10日，巨星科技公告，公司近日取得来自美国某大型零售业公司的采购确认，采购标的为20V无绳锂电池电动工具系列和相关零配件，采购范围为北美数千家门店的未来三年全部该系列电动工具和零配件产品的销售和服务，预计订单金额为每年不少于3000万美元。
集装箱量价趋势显示制造业需求回暖，全球制造业景气度回升有望对出口形成支撑。24M1-3我国金属集装箱累计产量3999.5万立方米，同比大幅增长124.8%。金属集装箱产量在连续收缩两年后，今年迎来了显著修复。同时，集装箱运价也有显著提升。以上海港至欧洲基本港的集装箱市场运价为例，24M1-4平均运价为2394美元/TEU，较去年同期增长超过150%。全球制造业景气指数也在同步回升，4月全球制造业PMI为50.3%，已连续4个月位于扩张区间，我们认为外需有望延续恢复态势，对我国机械出口需求起到支撑。
投资建议与投资标的
我们认为今年以来的全球制造业景气回升和近期微观观察到的行业、企业景气修复，共同为4月出口数据的回暖提供了支撑。我们判断未来一段时间出口需求有望继续修复，建议关注出海设备公司：巨星科技、春风动力、格力博、捷昌驱动、杰克股份、法兰泰克