你能认清自己,这很好,看不懂就赚不到这个钱
我也是搞不懂片仔癀为何会给42倍的市盈率,增速17%确实不算低但也谈不上多高,华润三九22%的增速只有16倍市盈率;
至于同仁堂,无论每股收益还是增速都不高,也能给32倍市盈率;更奇怪的是他的每股收益还不到华润三九的一半,增速也不及三九,居然有一段时间股价还比三九高;
可能有人会说发展前景,这个我确实看不懂,预测未来这种事需要极强的眼光我做不来,但可以肯定一旦预测错误损失会非常大,从42倍市盈率修正为20倍甚至15倍承受不了
我觉得片仔癀不跌下来20年来增速也不会高。原因:片仔癀就靠几百元一颗的药丸,中国有几个有钱人买得起来吃?不是吃一颗身体就好,,,而且不是医保报销范围,还有,原材料稀缺,,,,,
片仔癀在中药板块中毫无疑问是商业逻辑较好的!但它的好主要体现在过去,随着销量和基数的不断扩大,未来能不能持续优秀,说实话,存在一定的不确定性。加之天然牛黄最近几年价格狂飙,公司的生产成本以后必然大幅提高,如果公司选择继续提价,则大概率会流失用户。更何况现在公司的估值也不便宜,市盈率依然在40倍以上,怎么看都不像是一个好的买点!
至于同仁堂,它的招牌确实是中药板块中的佼佼者,但细看它过去十年的经营业绩,只能用一般来形容。未来能不能优秀,说实话,没有人能知道。公司给人的感觉是守成有余,进攻不足,而且公司的治理也存在一些问题。
在这种情况下,市盈率也不便宜,30倍以上。估值与成长性并不匹配,有些高估了。
综上,个人认为无论是片仔癀还是同仁堂,未来十年乃至二十年不大可能会是中药板块的龙头!至于谁是龙头,我不知道,但一定是未来二十年业绩增速最快的那家!现在没有人能知道。就算预测,大概率也是错的。
个人观点,仅供参考!
阿胶了,你还看不上?
龙一片仔癀100%
龙一广誉远 龙二片仔癀 其他的没那个基因,20年后看
片同两个都买,如果同的管理层能优秀一点,同还是最牛的。
谁是龙头不重要,即使买的不是龙头,只要涨幅不少就行了!
品牌\护城河
低成长高市盈率,未来之路大概是价值回归吧。