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你如果了解过白酒历史，了解过香型分类和发展，就会知道为什么白酒一哥是从清香型汾酒到浓香型五粮液再到酱香香茅台。
汾老大在艰苦奋斗时期，短缺经济，清香产酒快，供给能跟上，所以是老大；
五粮液浓香型能做到喷香，以乙酸乙酯为主的浓香型酒体，既兼顾产量又提供更多风味物质，五粮液接棒变老大；
茅台酱香型，12987工艺，高温制曲、高温发酵、高温溜酒，工艺本身就决定了咋醇类物质少，再加上每瓶酒都是5年以上的老酒，杂质更少，所以茅台喝了不上头、口不干，这个是在消费升级阶段被少数人所追捧，再加上浓香型陈化效果差，五粮液迫不得已去搞多品牌矩阵，把高端市场让出来了。茅台胜利核心是质量文化的胜利和香型的胜利。
如果你对白酒的历史和香型发展有研究，对白酒行业有研究，你就会发现白酒一哥是茅台是必然事件。
如果白酒行业的趋势：“少喝酒，喝好酒”的铁律不变，茅台会一直是一哥
茅台没有应收款、没有负债、毛利率90%，净利率50%；roe平均30%以上、roic40%以上；
a股最高的分红募资比，12094%；每年分红率51.9%，还会有特别分红。
存货能升值，生产工具没折扣，酒窖越老越香，相对于营收每年资本开支可以忽略不计。
飞天1000亿大单品、1935两年搞到200亿大单品、系列酒都是10亿以上大单品，随便哪个单品拉出去都是一家上市酒企的水平。
行业比较茅台一年赚750亿，占整个白酒行业利润的32%，排在后面五粮液300亿、泸州130亿、洋河汾酒各100亿，2-4名加起来没有茅台赚的多。
可口可乐生意模式远没有茅台好。
只会用pe来比较估值，软饮和白酒，跨行业要用roe来比较，如果可口可乐抛开回购，你可以去算算到底茅台和可口可乐哪个roe高。
2万亿的总价，每年赚750亿，每年能稳定保持10-15%增长，账上有1600亿现金，还有27万吨基酒，吨价在300万，还能不断的提价，担心都不愁卖，先款后货，每年赚的钱不需要再投入。你觉得2万亿值吗？
如果白给，我当然想要一个盈利800亿的公司而不是700亿的公司。但如果一个盈利800亿的公司卖2万亿，而一个700亿的公司卖1万亿，白痴都知道怎么选了，何况现在很多盈利700亿的公司还不卖1万亿，而花2万亿买了盈利800亿公司的人确告诉你公司的价值要看盈利。
工商银行盈利确定性几乎等同国家主权，盈利比茅台高数倍，每年分红比茅台净利润都高，才卖多少钱？如果，假设是可以买卖，一个正常人，有2万亿，他会买茅台还是工行？傻子都知道怎么选。怎么一股一股的拆开卖，很多人就不懂这个道理了呢？
合理不合理又不是你说了算的，价格是市场先生给的，价值是每个人自己判断的，没有理所当然的多少倍pe，考虑因素多了，利率要考虑、增长确定性要考虑，10几倍pe叫合理，我说1倍pe最合理，有意义吗