转:巴菲特说：“一个低迷的股票市场，对我们而言是一件好事。第一，我们可以用更低的价格买下整家公司；第二，我们可以更容易以具有吸引力的价格买入股票；第三，我们购买的企业，也会持续回购自己的股票。所以当市场大跌时，和平常一样，不用担忧，不用沮丧。对于$伯克希尔-哈撒韦A(BRK.A)$ 来说，这反而是个好消息。”

当市场下跌时，如果我们手上有资金，能够以较低的价格买入不错的资产，这当然是好消息。但如果手上没钱，如果克服股市下跌造成的心理影响呢？最好的办法，是假装股市不存在。你就想象，你买下的是一家没上市的公司，比如一间农场。你农场的收成本来不错，但隔壁农场突然被贱卖了，你会以同样的低价出售么？答案显然是否定的。

昨天中概互联网股票遭到“血洗”，起因是美国证监会依据《外国公司问责法》，认定$百济神州(BGNE)$ 、$百胜中国(YUMC)$ 、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药等五家在美上市公司为有退市风险的“相关发行人”，引发市场大跌。贝壳、百达通、爱奇艺的跌幅均超过20%，这显然不是基本面的变化，而是市场恐慌情绪的蔓延所导致的。

记得彼得·林奇曾经讲过，他赚钱赚得最多的股票，经常是从18元跌到8元，然后再涨到40元。在市场低估阶段，因为本来就是熊市嘛，所以即使已经进入理想买入区，再下跌30%或50%也是有可能的。只要我们不加杠杆，不用短期资金，在经历过这段“非常时期”过后，赚钱是极大概率的事件。