选股关注点:
1.ROE、商业模式*
2.纯利润增速、复合增速(3年)
3.市盈率(扣非)
4.现金流、护城河(品牌、科技)
5.大趋势(包括政策、经济局势、市场偏好,月k线)
6.资金动向(周k成交量,基金介入)
7.实际销售情况、口碑、管理层风格(企业文化)
8、大股东背景,股东结构(是否含有国家队,如香港中央汇金,中国证金,社保基金),股东持股意向。
9、换手率、量比。(股票活性)
10、股价(高股价好,以免猪队友拖后腿。)
持仓关注点:
轻择时,控仓位(绝不满仓,影响心态),有耐心。
股票类型:
成长股:利润增速>ROE(进取型)
价值股:ROE>利润增速(防御型)
认知偏差:
股票价格不会因为“事实”而变化。只会因为人们的“认知”而变化。如疫情导致医疗股上涨,不在于该医疗股到底有没有在疫情中销量上升。而在于大多股民认为“医疗重要”。(索罗斯)
价投模式:教你不亏钱(公司基本面,安全边际)
趋势模式:教你如何赚大钱(大趋势,资金动向)
商业模式:
2、产能向:富士康,牧原。(增长点:产能销量上升)
3、渠道向:苏宁,宜家。(增长点:门店扩展、用户上升)
4、多链条模式:华为,奔驰。(马太效应,强者恒强)
不同产业,研发、产能、渠道的重要性各不相同(地利)。手机行业研发第一,养殖行业产能第一,家居用品行业渠道第一。
财报分析:
1、看【主营项目】,利润大头。
比如双汇发展,虽然生鲜冻品销售额很高,但是利润率奇低,利润总额占比小,基本上可以不去关注。想要双汇发展能成长起来,主要是关注冷鲜肉的成长。
比如云南白药,批发零售的业务占据一半多的收入,但是毛利率也是奇低的,只有工业制品药品和牙膏这块有用。有时候批发零售这块增长很多,看起来成长了,其实是没用的。对业绩没有帮助。
格力电器也是这样,目前空调占据了90%的业务和利润,基本上可以忽略其他所有的业务,你只要关注空调就可以了,这样做的好处,就是你不会被董小姐的手机和所谓的智能装备所迷惑了。(引用)
2、看【经营情况分析】。这里表述了公司管理层对于企业发展的战略和对未来的看法。
关注:战略是否合理,管理层是否诚实。