上图是执明计算创业板指数设立以来的数据,可以看到创业板指数与上证50指数近一个月收益率差值也遵循均值回归的特点。向上超过20%的时间节点还是比较少的,向下小于-20%的时间也比较少,而且达到极值后总会回归。
通过这个我们可以在极值出现时,选择创业板或上证50指数那个未来潜在机会更好。
例如目前,该指标已经下跌到-10%左右,这个值在历史上也算比较低的值,未来创业板跑赢上证50指数的概率更大。
2、消费与科技成长的选择
与上面类似,执明选择的是中信风格指数作为考量指标。其中消费用中信消费风格指数,科技成长用中信成长风格指数。
从这个指标来看,中信消费与中信成长近一个月收益率差值在【-15%,10%】之间震荡,并遵循均值回归的特点。
例如,目前消费与成长的差值已经达到历史的高点,预示着未来成长风格可能会有更大概率跑赢消费,由此判断,我们此时应该配置更多的科技成长风格基金。