企业成长能力是指企业未来发展趋势与发展速度，包括企业规模的扩大，利润和所有者权益的增加。企业成长能力是随着市场环境的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力，反映了企业未来的发展前景。本文为成长能力系列文章之日化篇，共选取16家日化上市企业作为研究样本。
核心数据：
营业收入指在一定时期内，商业企业销售商品或提供劳务所获得的货币收入。作为企业补偿生产经营耗费的资金来源，主要经营成果，取得利润的重要保障，以及现金流入量的重要组成部分。加强营业收入管理，可以促使企业深入研究和了解市场需求的变化，以便作出正确的经营决策，避免盲目生产。
▲16家日化上市企业近五年营收 制表：数说商业
从近五年营收复合增长率来看，有11家企业实现正增长，青岛金王、御家汇、赞宇科技、珀莱雅、广州浪奇、修身堂、德宝集团控股、丸美股份等8家企业增幅均达到两位数。青岛金王2015年营收为14.80亿元，2019年达到54.75亿元，年复合增长为38.69%。御家汇2015年营收仅为7.69亿元，2016年首次突破10亿元，2019年达到24.12亿元，年复合增长为33.08%。
其余5家企业均为负增长，名臣健康过去五年营收最高为2017年的6.42亿元，最低为2019年的5.17亿元，年复合增长为-3.17%。两面针过去五年营收最高为2016年的15.60亿元，最低为2019年的11.87亿元，年复合增长为-3.17%。拉芳家化2016年营收突破10亿元，其余四年均保持在9亿元左右，年复合增长为-0.51%。
毛利润指商业企业商品销售收入（售价）减去商品原进价后的余额，又称商品进销差价。影响最终利润的因素很多，对于不同的企业在不同的情况下差别很大，毛利润考虑对于该业务的主要支出。其意义在于，如果不做该（笔）业务，一些资源就会被浪费或仍然会消耗，利润就会变成负值；如果做该业务，就可能赢利或减少亏损。
▲16家日化上市企业近五年毛利润 制表：数说商业
从近五年毛利润复合增长率来看，有10家企业实现正增长，赞宇科技、御家汇、青岛金王、广州浪奇、德宝集团控股、珀莱雅、丸美股份等7家企业增幅达到两位数。赞宇科技2015年毛利仅为2.76亿元，2019年首次突破10亿元，年复合增长为39.66%。御家汇2018年和2019年毛利均在10亿元以上，年复合增长为30.71%。青岛金王过去五年毛利最高为2018年的12.90亿元，年复合增长为27.44%。
其余6家企业均为负增长，修身堂和未来发展控股下滑均达到两位数。未来发展控股过去五年毛利最高为2015年的3.59亿元，最低为2018年的0.85亿元，年复合增长为-22.88%。修身堂过去五年毛利最高为2017年的2.70亿港元，最低为2019年的1.26亿港元，年复合增长为-12.30%。
净利润指企业当期利润总额减去所得税后的金额，即企业的税后利润。净利润的多寡取决于两个因素，一是利润总额，其二就是所得税费用。净利润是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，是衡量一个企业经营效益的主要指标。
▲16家日化上市企业近五年净利润 制表：数说商业
从近五年净利润复合增长率来看，赞宇科技、珀莱雅、德宝集团控股、广州浪奇、丸美股份等5家企业实现正增长，年复合增长均在两位数以上。赞宇科技2015年净利仅为0.16亿元，2019年达到3.54亿元，年复合增长高达116.88%。珀莱雅2015年净利仅为1.44亿元，2019年达到3.93亿元，年复合增长为28.53%。丸美股份2019年净利突破5亿元，年复合增长为16.35%。
名臣健康、御家汇、中国金典集团、拉芳家化、上海家化、青岛金王、自然美等7家企业下滑达到两位数。青岛金王过去五年净利最高为2017年的4.03亿元，最低为2019年的0.21亿元，年复合增长为-30.69%。拉芳家化2019年净利首次跌破1亿元，年复合增长为-23.10%。御家汇2017年和2018年净利均在1亿元以上，年复合增长为-15.52%。
扣非净利润指在企业核算公司的利润过程中，不仅扣除了与公司经营支出有关的款项，还扣除了所有在经营过程中与经营无关的支出的费用。在核算扣非净利润之后，每个公司能够很直观的看到自己一个季度或者是一年的盈利状况。扣除了公司在经营过程中的支出以及与经营过程无关的支出，这样更加客观的看到一个公司的经营状况。
▲16家日化上市企业近五年扣非净利润 制表：数说商业
从近五年扣非净利润复合增长率来看，赞宇科技、珀莱雅、丸美股份等3家企业实现正增长，年复合增长均在两位数以上。赞宇科技2015年扣非净利仅为0.06亿元，2019年达到2.74亿元，年复合增长高达159.96%。珀莱雅2015年净利为1.31亿元，2019年达到3.86亿元，年复合增长31.02%。丸美股份2019年扣费净利达到4.51亿元，年复合增长为13.90%。
上海家化过去五年扣非净利最高为2015年的8.18亿元，最低为2016年的2.05亿元，年复合增长为-17.44%。御家汇2017年和2018年扣非净利均在1亿元以上，年复合增长为-48.15%。拉芳家化2019年扣非净利跌破1亿元，过去五年最高为2015年的1.42亿元，年复合增长为-31.10%。
16家日化上市企业成长能力排行榜
▲16家日化上市企业成长能力排行榜
Tips：
1、本文选用的成长能力指标有营业收入复合增长率、毛利润复合增长率、净利润复合增长率以及扣非净利润复合增长率。
2、净利润复合增长率和扣非净利润复合增长率计算中，剔除了净利润和扣非净利润为负的年份。
3、成长能力排行榜单中，各项指标得分按照10/16的比例换算得出，综合得分为各项指标的平均值。
4、各项指标都只是一个参数，并不能全面、准确地反映一家企业的未来。本文内容仅供参考，并不构成任何投资建议。
5、本文参考三级行业分类，个别企业由于主营业务变动，行业划分可能有所出入。