平安是我首先排除的公司,投资能力垃圾中的战斗机,去年因投资亏了540亿,投资能力不及腾讯万分之一,业务不思进取,业务员鱼龙混杂,行业竞争格局有了很大改变,新的保险方式类似相互宝,水滴互助,以及腾讯微宝和阿里等巨头进入,意味着平安未来日子不好过
平安的年报封面,放了一张水墨图,颇有韵味。
中国平安的业绩表现不错,2020年实现归属于母公司股东的营运利润1,394.70亿元,同比增长4.9%。
不过,为什么把上海家化和中国平安放在一起?
因为上海家化是中国平安的控股子公司(持股99.51%),根据证监会的要求,二者使用的是同一家会计师事务所。上海家化参与中国平安并表,因此报表会同时完成审计,前后脚发布年报也就是常规操作了。
让星空君略感诧异的,是中国平安的年报出具时间过于迅速,刚刚进入2月就完成审计。
这也就意味着,公司的年报其实在1月初就完成了,事务所进场审计,短短一个月的时间,完成上百家分子公司的报表出具和审计,这几乎是一个不可能完成的工作。
作为曾经的“表哥”(做报表的小哥),星空君对中国平安的财务信息化水平的仰慕之情,油然而生。
一、佛系大股东
老本行保险、金融就不多说了。公司还投资甚至控股一些匪夷所思的企业。
比如,房地产(华夏幸福、信平置业)、健康(平安好医生、医健通)、汽车(汽车之家、北汽鹏龙、平安汽车)、高速公路(云南昆玉高速、 山西太长高速)等。
隔行如隔山,平安如何经营这些跨界企业,如何管理呢?
很简单,不管。
平安的投资逻辑很有趣,除了和保险相关的行业(如医疗健康)外,基本不干涉被投资企业的经营。
这点有点接近腾讯的玩法。
腾讯喜欢参股而非控股,对参股方往往会充分授权。比如京东,比如拼多多,比如美团… …
把这些小弟拉拢到自己的微信支付生态圈里,提供流量扶持,小弟们成长后再反哺腾讯。
而阿里喜欢控股,尤其是看着好的公司,一定要取得控制权,进而进行并表,再通过派驻阿里管理层的方式,逐步接管。比如饿了么,比如恒生电子等。
这些并表公司给阿里带来不错的账面收益,也充实了阿里的实力。
这两种方式各有优劣,很难简单评判对错。
平安仿照腾讯的投资方式,有助于建设基于保险和健康的生态圈,从而壮大平安系。
二、中国平安可能是一家科技公司
不过,平安旗下,有一类子公司非常受重视:科技类公司。
公司在年报中特别提到:截至2020年12月末,公司科技专利申请数累计达31,412项,较年初增加10,029项 ;位居金融科技、数字医疗专利申请榜单全球第一位,位居人工智能、区块链专利申请榜单全球第三位。
最近有一个词非常时髦,叫“科技向善”。从平安的宣传来看,确实在向这个方面努力:寿险在行业内首创 “智能预赔” 服务,缓解客户就医的经济压力,全年累计预赔款超2.6亿元。产险推出 “一键理赔” 服务,已有超234万客户体验 “平安好车主” APP “一键理赔” 报案。平安银行推出零售业务SAFE智能反欺诈系统,自上线以来累计防堵欺诈攻击金额超24亿元。
2020年,金融壹账通与境外20个国家或地区建立合作关系 ;投身 “金融新基建” ;旗下虚拟银行在香港正式开业 ;并联合招商局港口集团共同推动智慧港口建设,促进粤港澳大湾区贸易便利化。
其实其中的很多功能,是因为大数据的能力。
数据即资产,数据即效益。
三、上海家化可能是一家投资公司
中国平安的净利润是1400多亿,但来自于参股公司的收益只有168亿。从这个意义上讲,平安并不是一家非常会做投资的企业—太佛系了。
和母公司中国平安的操作很像的是,上海家化也参股投资了不少企业。
比如和著名的丝芙兰成立合资公司,和片仔癀合作研究化妆品… …
另外,还参股了一些ABCD公司(如上图,茫然中)。
和平安不同的是,上海家化的参股公司,效益不错。
2019年,联营公司的投资收益达到了1.1亿,2020年,联营公司的投资收益达到了8400万。
除了联营公司外,公司还购买了一些金融资产,投资收益达到了8500万。
1.7亿的投资收益和5.3亿的净利润相比,占比接近三分之一。
看起来很像一个投资大师。
但是,如果仔细拆解公司年报,会发现这些所谓的金融资产,基本上都是理财。上海家化很大一部分收益,来自于理财收益。
很大程度上,是因为2020年市场形势不佳,公司账面资金充裕,大量的资金拿去理财。
这也从侧面反映出,在特殊时期,对于一家企业来生活,现金流才是最重要的。
四、总结
总体来说,平安和上海家化的年报都是超预期的,能够在疫情影响下,交出这样一份答卷,也说明了中国的经济具有很强的韧性。
平安是我首先排除的公司,投资能力垃圾中的战斗机,去年因投资亏了540亿,投资能力不及腾讯万分之一,业务不思进取,业务员鱼龙混杂,行业竞争格局有了很大改变,新的保险方式类似相互宝,水滴互助,以及腾讯微宝和阿里等巨头进入,意味着平安未来日子不好过
平安是我首先排除的公司,投资能力垃圾中的战斗机,去年因投资亏了540亿,投资能力不及腾讯万分之一,业务不思进取,业务员鱼龙混杂,行业竞争格局有了很大改变,新的保险方式类似相互宝,水滴互助,以及腾讯微宝和阿里等巨头进入,意味着平安未来日子不好过