00后来袭!大基金二期来袭

最大的00后,今年20岁了。


腾讯做了个《00后研究报告》,这份报告很有意思,表哥建议所有搞商业的朋友都认真读一读。


随着90后已经成为消费群体的主流,00后也箭在弦上了,他们的消费习惯决定了未来10-20年的消费主流。



这份报告中,最让表哥感兴趣的,是关于国产品牌的认同感:国产品牌不比国外品牌差。现在00后在学校更洋溢着民族自豪感和自尊心,支持国产变成了他们关心国家的一种方式。超过一半00后认为国外品牌不是加分项。


00后对国产品牌的信任,是因为他们额外爱国吗?


其实不完全是,更重要的,是国货已自强。尤其是对于稍微上了点年纪的年轻人,都意识不到国货有多强了。


30年前,谁家要是有一台东芝电视机,全校的小伙伴都会对你刮目相看。如今,东芝被肢解,电视机业务卖给了海信。


20年前,谁家要是开一辆沃尔沃汽车,全街的小美眉都会浓妆艳抹的去蹭你的车。如今,沃尔沃被吉利收购。



10年前,谁要是有一台哈苏相机,全公司的小姐姐都会找你拍私房,比佳能尼康的全画幅还要大的中画幅,高像素,很德味。如今,哈苏被大疆控股。



30年前的进口彩电,20年前的进口车和10年前的中画幅相机,都曾是我们可望不可及的现代工业体系的巅峰。


人总是拘泥于自己的已知知识体系,道格拉斯·亚当斯的科技三定律这样描述人类的认知局限性:


1、任何在我出生时已经有的科技都是稀松平常的世界本来秩序的一部分。


2、任何在我15-35岁之间诞生的科技都是将会改变世界的革命性产物。


3、任何在我35岁之后诞生的科技都是违反自然规律要遭天谴的。


表哥在《ASML破产倒计时》一文中提出光刻机巨头ASML将来会破产的时候,被喷的一无是处,也正是基于此。ASML很强大,是欧美现代智慧的结晶。但,它是中国想要替代且不得不替代的关键节点。


现代工业史证明,这类企业存在的唯一价值,就是等待被替代。


当然,我不否认这个过程可能充满艰难险阻,但中国人还真没怕过困难。


中国有世界上最大的芯片消费市场,有强大的人才储备,有充裕的资金… …甚至,还有千亿乃至万亿跃跃欲试的国家级别的大基金。


2019年10月,大基金二期于注册成立,注册资本为2041.5亿元。企查查显示,27名大股东中,包括中国电信、联通资本、中国电子信息产业集团、紫光通信、福建三安等著名业界大佬。


一、芯片帝国,紫光集团


既然看到了紫光,就不得不提一下赵伟国带领的芯片帝国。


1、紫光展锐


大基金二期投的第一笔资金,是给了紫光展锐,共计22.5亿元。二期和一期的玩法略有不同,一期是大基金亲力亲为,而二期则是领投,上海集成电路产业投资基金、诸暨闻名泉盈投资分别投资22.5亿元和5亿元,合计达到了50亿元。


作为紫光集团旗下年轻的生力军,紫光展锐是紫光收购了展讯和锐迪科后,进行合并重组后的结果。


作为全球三大基带供应商之一,展锐在手机芯片领域,仅次于高通和联发科,全球市场占有率超过25%。


展锐的芯片主要面向中低端手机,如千元机,但这类手机受众广泛。芯片制程以12nm为主,其实这类低价位的芯片占手机的70%以上。所以,当有人认为5nm以上制程的手机不能用的时候,展锐还在用着12nm甚至更"落后"的制程。千元机是不能打电话了,还是不能玩王者了?


随着5G时代的到来,展锐设计的5G芯片也粉墨登场,其5G基带芯片虎贲T7520采用6nm制程工艺,成为全球5G芯片中的排头兵。


更难能可贵的是,展锐是为数不多的2G、3G、4G、5G全支持的芯片企业,意味着可以为企业提供全方位的解决方案,即便是信号不好甚至极差的情况下,也能有替代的信号传输线路。


据报道,展锐将在2020年申报科创板。


2、长江存储


作为紫光的控股公司,长江存储第二大股东就是大基金一期,目前和大基金合作的火热。长江存储是紫光给武汉这个城市最好的礼物,疫情期间,长江存储管理规范,运营良好,没有停工一天。


长江存储和长鑫存储的内存颗粒下线后,三星的内存颗粒工厂的起火次数明显降低了。



隔三差五的内存涨价,甚至影响了表哥的装机进展,原定32G内存的机器,最终插了16G等降价。


当国产内存和SSD遍布全网后,三星的内存和SSD终于降价了。


20年前甚至10年前,你根本不可能想到这东西居然还能100%国产。


更要命的是,国产技术还不差,还能赚钱。发达国家粉碎机的称号,不是白叫的。


汉芯造假败露的时候,对国产芯片冷嘲热讽表哥,像极了现在对表哥冷嘲热讽的年轻人。


2019年9月,长江存储发布64层3D NAND闪存。2020年4月,长江存储再次发布128层3D NAND闪存,预计将于2020年年底至2021年年初实现量产。该产品已基本追平国际先进水平,其中型号X2-6070产品为业内首款128层QLC(每个存储单元可存储4bit数据),可提供1.33Tb的单颗存储容量,具有当前全球已知型号的产品中最高存储密度、最高I/O传输速度和最高单颗NAND闪存芯片容量。


带领长江存储大踏步向前进的,是台湾存储教父高启全和日本半导体巨头尔必达原社长坂本幸雄,他们故事我们改天再聊,经历丰富的他们,目标只有一个:灭掉三星。



中国已经有能力网罗全球行业内最优秀的人才,再加上充裕的资金,和强大的产业链,还有什么越不过的坎坷呢?


长江存储曾经试图和紫光国芯重组,但最终放弃。表哥认为,随着内存颗粒的不断量产和迭代,长江存储有能力在科创板单独上市。


二、大基金二期的掌中明珠,中芯国际


作为芯片代工领域几乎唯一能打的选手,中芯国际是大基金一期、二期均捧在手心里的选手。自从台积电离职后辗转三星又来到中芯国际的梁孟松执掌技术大权后,中芯国际的技术实力突飞猛进。


据公司公告,大基金二期与上海集成电路基金二期同意分别向附属公司中芯南方注资15亿美元、7.5亿美元。


中芯国际我们曾经做过多次详细分析,不再赘述。


简单讲一下公司的制程,实际上,和CPU主频类似,制程并不一定说明芯片的先进程度。最典型的例子,牙膏厂Intel的10nm制程,是吊打台积电和三星的7nm制程的。


10nm下,牙膏厂能做到100.76MTr/mm(晶体管密度MTr/mm:每平方毫米中包含的晶体管数量,单位:百万),是三星51MTr/mm的两倍,台积电60MTr/mm的1.7倍。


在梁孟松到来之前,中芯国际连28nm都搞不好,而梁孟松来了一年多点,就拿出了N+1和N+2进展,可以利用现有的DUV光刻机实现7nm。


其实台积电的第一代7nm就是用的DUV光刻机,并不是说只有最先进的EUV光刻机才能实现7nm。


要不是Intel自己的手机芯片实在不成器,我们就能看到10nm甚至14nm的制程吊打三星台积电7nm制程的产品。


PS,还有一点需要说明,Intel不太热衷7nm的原因之一,公司在14nm、10nm制程上技术出神入化,但在7nm制程上的技术升级中出现了问题。


所以,如果工艺足够精湛,也完全可以在相对落后的制程实现更高水平的芯片技术。


随着摩尔定律接近终点,芯片制程也越来越接近极限(3nm)。


目前主流的桌面CPU甚至最高级别的CPU,大部分是10nm甚至14nm制程,如Intel的第10代酷睿CPU是14nm,DUV的工艺,AMD的Zen2和Zen3均是DUV的工艺,Intel明确将重启22nm的产品线,AMD重启12nm产品线。


所以,在梁孟松的带领下,中芯国际打磨好现有的产品线,就完全可以实现在市场上后发制人,满足当前市场上的绝大多数需求。无论怎么封锁,也有足够的耐心,等待新的光刻机的到来。


三、不同于大基金一期的跟随战略


通过大基金二期的两起注资情况来看,对于投资者来说,大基金一期的闭着眼抄作业模式不灵了。


聪明的二期选择了在上市前注入,不给中小投资者机会。


那么,我们就一点机会没有了吗?


也不尽然。


一方面,大基金一期的作业还可以继续抄,虽然一期喊着要退出,但发展芯片已经成为基本国策,关键领域自主可控的芯片企业,永远不会被抛弃;另一方面,排队IPO的有大基金二期注资的公司,可以重点关注,待它上市后,也会受到资本的追捧。

雪球转发:3回复:0喜欢:4