2020年国有资本收购民营上市公司的统计分析

发布于: 修改于: 雪球转发:0回复:5喜欢:0

1)2020年,剔除原本国资控股不控权和国资控股权转让案例,国有资本收购A股控制权的研究样本有37家,其中异地收购有19家(含国务院收购)。从收购方区域分布来看,浙江、广东、国务院、和山东排名居前,其中浙江省出手最多,有8家收购,其中一半为异地;四川省2020年暂无收购;国务院分别通过控股公司对公用事业、医药和建材板块完成收购;还有五家国企为原股东升级为控股股东。

2)被收购企业中电力及公用事业、电力设备及新能源、机械、医药板块居前,2020年初平均市值为51.57亿,比2019年收购公司平均市值提升11%,当前平均市值为53.11亿。(市值数据截止到2023年4月18日收盘价)

3)用当前股价与收购平均成本比较每股盈利水平(去除5家无成本对价样本),2020年相比2019年明显提升,平均盈利11%,其中宝塔实业盈利3.59倍拉高整体水平,剔除其影响,剩余31家样本盈利0%,依然大幅跑赢2019年收购同期样本量。值得注意的是,除了宝塔实业,还有宝鼎科技盈利86%、ST远程盈利68%、中南文化盈利1.4倍,唐德影视盈利91.56%均表现优异。

4)从激励情况来看,仅7家企业启动了股权激励和员工持股计划,4家实现盈利。遗憾的是,上述盈利能力居前的样本均未运用股权激励工具,如果在收购后启动激励,核心管理团队亦能享受二级市场增长带来的红利。

5)有4家国企控股后更改证券简称,ST天业变更为济南高新,恒通科技变更为中铁装配鹿港文化变更为浙文影业、国祯环保变更为节能国祯

6)从成交金额上来看,剔除5家无成本对价案例,32家样本2020年当期平均现金成交金额为11.28亿,其中国务院收购碧水源当期支付37.16亿,浙江国资委收购康恩贝当期支付34.68亿。成本较低的三家分别是,济南高新管委会通过拍卖竞价方式支付1.94亿元取得ST天业控制权;梧州市管委会支付2.27亿取得华瑞股份控制权;常州市新北区人民政府支付2.88亿取得雪浪环境控制权。

全部讨论

2023-11-14 15:04

老师您好!可以了解一下您的资料来源吗?

2023-08-12 16:40

老师您好,看了您对于2019和2020年的国资收购上市民企的统计分析,写得很好,分析清晰有条理,期待您对于2021年、2022年国有资本收购民营上市公司的统计分析 ~