1. 很多公司经营利润率在3%-8%之间，中位数为10%； 有29%的公司经营利润率高于20%；16%的公司经营利润率超过30%； 12%的公司在过去10年持续盈利，且10年中位数经营利润率超过20%
2. 投资收益与毛利率水平在统计学上没有影响，毛利率水平的稳定性与一致性比它绝对值更重要
3. 虽然如此，高利润率留下了更多的试错空间
4. 轻资产公司能产生更高的投资回报率ROIC 和ROE
以ROIC的角度来看，中国很多股票都在进行价值毁灭，因为长期ROIC维持在6%以下，跑不赢加权平均资本成本（WACC）将会没有意义。
因为只有投资回报率大于投资成本，回报才有意义，如果跑不赢，就算是利润翻几倍也没有一丝，所以我们在投资一家公司之前，最起码先看看公司的ROIC是多少，如果少于6%的那就自动筛选掉。
我一般选择ROE和ROIC都是大于15%以上的公司。
根据雪球投资驿站2008的总结：
1、最良性的背离——“高ROIC+较高的ROE”，典型的例子就是贵州茅台。贵州茅台的ROIC接近70-100%，ROE在35%左右，茅台的r接近于0，DFL居然为-0.5左右。这是A股市场中罕见的经营特例，茅台超高的ROIC显示了公司有极高的经济商誉和较强的经济特许权。除茅台外，像格力电器（000651）、苏宁电器（002024）等“轻资产+类金融”的公司也有类似特征，即公司的ROIC高于ROE，净财务杠杆为负。
2、第二流的背离——“一般高的ROIC+较高的ROE”，典型的例子如万科、华侨城、海螺水泥等，如万科的ROIC略高于ROE，华侨城A（000069）则要差一些，华侨城历年来的ROE在20%左右，但ROIC只在12%左右，公司在一定程度上利用了财务杠杆，但ROIC显示公司的价值创造能力值得警惕，至少目前没有机构宣传的那么好。
3、最值得警惕的背离——“高ROE+低ROIC”，这类公司表面上ROE很高，但是只有平庸的ROIC。我们可以举一个简单的例子：一家公司的ROIC为12%，净利息率为8%，公司使用了5倍的净财务杠杆，计算出来的ROE=12%+（12%-8%）*5=32%。光看ROE会让人兴奋，但这类公司的ROIC则只显示了平庸的基础盈利能力，只不过公司大幅度的使用了财务杠杆，表面的高收益对应了经营的高风险。
4、最糟糕的背离——“不错的ROIC+拙劣的ROE”，这类公司ROIC尚可，但疏于管理，导致了极高的r，最终只有平庸的ROE