今天有空翻看了圣农2020年一季度财报之后有些点疑惑。
当看到一季度净利润8000万的快报之后，我以为是原材料价格大幅上涨（已知信息）和销售费用上升（发力C端，广告费用增长）这两项因素共同导致的。然而等看到财务数据之后发现，销售费用同比竟然还是下降的。在销量同比增加，销售费用同比下降的情况下营业利润同比下降超过88%，可见鸡肉价格和原材料价格上涨对公司利润的影响有多大。。。不过现在是周期底部基本是确定的了。公司当前周期性还是很强。。。
有一点看不懂的是，在货币资金基本不变的情况下，公司的短期借款从17.46亿增加到了33.3亿，增加额和20年年报中的应付股利数额基本相当。是管理层在举债分红吗？管理层这么缺钱吗？这一点是在是看不明白。鉴于此，该公司的仓位我是不会在增加了。保持目前15%的仓位持股不动。感觉这家公司的管理层不是很让人放心的那种。