时光倒回十年，如有人告诉我十年后的今天我在研究水稻等国内主要作物施肥量及时间，我是拒绝相信的……
昨天的文章有人问化肥什么时候放开出口？第一眼，似乎出口是否放开对几个化肥厂业绩影响非常大。于是网上整理了些资料。因为时间有限，还要写别的研究，数据只搜了个大概，没求证，看个大概有个感性认识就好。
单质肥分氮磷钾三种，复合肥是氮磷钾的集成，钾肥是进口方向，所以化肥出口其实是氮、磷肥的供需讨论。
国内主要粮食作物（即用肥作物）：水稻（2020年产量约2.1亿吨）、小麦（2021年产量约1.3亿吨）、玉米（2021年产量约2.7亿吨）。原本经济作物也是打算查一下的，一看产量量级与粮食作物差太多，可以省了。
水稻：水稻一生需肥量为每100千克稻谷需要吸收氮素2.0～2.4千克、五氧化二磷0.9～1.4千克、氧化钾2.5～2.9千克。长江上游地区以单季中稻为主。大多在清明前后播种，五月初移栽（立夏前后，小满前移栽完毕），8月中下旬收获。长江中下游平原，早稻4月上、中旬播种，5月初插秧，7月下旬收割，紧接着马上晚稻插秧（称为双抢），一般必须在立秋前结束，10月下旬－11月晚稻收割。
小麦：高产田中，小麦对氮磷钾的需求比例为1:0.5:1.2。小麦分为冬小麦和春小麦两种类型,一般冬小麦播种期在秋季9-10月,收获期在第2年夏季的5下旬到7月上旬。春小麦播种期从春季清明开始至5月中旬,收获期在7月中旬至8月下旬,最晚在9月初。
玉米：每生产100斤玉米籽粒需氮1.75一2.22kg、磷0.59-0.85kg和钾1.5—1.84kg。玉米分为春播的和夏播的，播种时间不同收获时间当然也就不同。春播的通常秋季七八月份可收获，而夏播的要延迟两月，大概九月到十月之间收获。
从化肥厂到经销商流通渠道再到农户备货到实际施用，中间时间数据不好查，事实上弹性也非常大，综合了解到的情况给1个月吧（你可以理解为此处拍脑袋）。
从主要化肥企业的历年财报来看，通常二、三季度为旺季，由于没有找到上市公司月度经营数据或者行业生产月度数据（此处主要原因为没钱买），之前对这个行业也没研究，考虑研究时间投入产出比，暂时不做下沉。
如此看来，上半年用肥旺季3-5月，下半年用肥旺季7-8月。以前面提到的1个月为中枢的出厂至实际施肥时差，保春耕而言，上半年化肥厂大概4月就可以结束生产高峰，同时考虑到7-8月下半年用肥旺季，以及9月不算旺季，但用量预计也在相对高位，毕竟南方晚稻北方一季稻10月才熟，秋季小麦播种在9-10月。故5、6、7、8月化肥的生产量仍需高位，但5-6月的一部分化肥产量已经可以调剂为出口额度的，当然如果届时国内化肥依然紧张，则推迟到8月下旬或9月开始放开出口。
其实以上这些个数有个化肥厂朋友、化肥经销商朋友什么的，会方便很多（论专家资料、调研资源重要性）。其实我要找到这些资源也是可以的，但是我可能对从网络公开信息里整合资料梳理逻辑有执念，觉得这样可以有研究能力及认知上的复利，毕竟总不可能朋友满天下吧，公开信息处理能力是可以积累实现正反馈的。
上一篇文章提到，目前国际上化肥紧俏得很，其他国家不出口就算了，RCEP成员国主要产业是农业，他们缺化肥，咱们要倡导RCEP，加强贸易，然咱们的化肥宝贝着不卖给人？不照顾好小弟的大哥是做不了心服口服的大哥的。再说，咱们自己还要进口粮食呢。
如此推测，预计5月左右就会放开一些化肥出口，如果国内真的很紧俏，最迟9月左右就会放开。
那么对龙头化肥厂而言，预计5月左右就可以开始享受国际化肥带来的印钞机毛利；如果国内化肥需求依然非常紧张进而推迟出口的话，也不要担心，根据供需定律，国内自身的化肥价格也会在高位的，那对一体化程度高的龙头化肥厂而言，二、三季度同比业绩仍是非常可观的。
不要轻易觉得如果不放开出口，逻辑就不在了。要想想不放开出口的原因，分析对应情况下供需的情况。所以，分析完，出口放开确实提升业绩，毕竟国内外价差大；但，即便不放开，也不必悲观，因为不放开意味着国内依然供需紧张。
四季度，随着新能源板块投产进度因素，磷化工龙头会切换估值逻辑的，新能源才是我关注磷化工龙头的原因，化肥部分的分析是因为他们的当前业务构成里化肥仍然高，所以也需要考虑。大概率，资本市场会在更早切换逻辑。从防守的角度，投资分析绝不可寄托于估值切换，估值切换只属于锦上添花，毕竟估值取决于情绪，有不确定性。如果不切换成对应的新能源估值，就需要实实在在的利润增长，磷化工进军新能源是有竞争优势的，这个回头再梳理写吧。