一、招股信息
名称：京东(09618.HK)
招股日期：6月8日-6月11日招股
招股价区间：236港元
发行股份：发行1.33亿股，其中95%为配售，5%为公开发售。
每手股数：50 股
市值：318亿
市盈率：50 倍
入场费：11919港元
公布中签：2020年6月17日
上市日期：2020 年 6 月 18 日
保荐人：美林远东、瑞银证券、中信里昂
超额配股权：预期授出超额配股权。
基石投资者：无
二、定价分析
此次招股书定价的询价区间是不超过236港元的上限等价。
每份美股预托证券（ADR）相当于2股港股。
也就是以236港元上限定价计算，兑换成美股的价格：236*2/7.75=60.9美元，
而京东美股的股价是59.04美元，溢价3.15%。
是不是很熟悉的配方，网易写分析的时候是溢价2.24%，而实际定价则是123港元，比上限价126港元低了2.3%，加上网易美股这几天上涨，这次网易IPO定价比美股价便宜了6.7%。
阿里巴巴、网易的定价都比发行上限要低，京东基本也会延续这种势头，所以这个询价区间也在正常范围内，不必担心。$京东集团-SW(09618)$ $NetEase, Inc.(09999)$ $阿里巴巴-SW(09988)$
三、1手中签率
公开发售665万股，每手50股，公开总发行手数：13。3万手
回拨机制是超购100倍以上，启动12%回拨。
按30万认购，超购100倍以上，启动12%回拨，一手中签率预计在25%左右。
四、总结
两只中概股发行时间挨的近，发行状况也差不多。基本面可以抛开不谈，已经完全反映在美股股价里。唯一值得期待的就是新股定价后几天美股的走势，美股上涨，则会折价发行，上市首日可以薅个羊毛；美股下跌，新股溢价发行，上市首日则有破发的风险。
但是期待这个的话，又失去了港股打新的初衷，既然把所有希望都寄托在美股股价上，直接去买美股就好了呀，干嘛还要来打新，给券商送手续费？
对于这两个中概股，我更愿意用流动性溢价来解释。网易、京东在招股之前就被媒体炒得火热，营造出一种万人空巷的视觉效应，参与的人越多，“媒体效应”越明显，流动性溢价则越高。
另外，京东、网易都属于各自领域老大哥级别的公司，有很深的护城河，股价下跌的厉害，自然会有人抄底，把股价炒上去。并且，针对散户的公开发售只占了发售总数12%，大部分股份都在机构和一些高净值个人的手中，他们不会为了一点蝇头小利而抛售股票，虽然没有基石，但是很多机构都可以充当基石投资者的身份，这就是我们打热门股的安全垫，破发的风险小，运气好中签了，还能吃个鸡腿肉。
另外，不知道你们有没有注意到，京东的股票代码是09618.HK，上市日也是6月18号，正好在京东“618”购物节当天。对于这次上市，京东可谓是精心准备，要是在上市当天破发，刘老板的面子上可有些挂不住啊。
申购策略上，可以参考网易的观点港股打新之：网易（09999.HK）申还是不申？不建议融资申购，如果上市首日涨幅不高，很可能盈利连融资成本都覆盖不住。
依旧是1手现金申购的策略，我们是志在长远，不做一个只看眼前得失的莽夫。
数据来源：公众号“财猫西治”，觉得文章对你有用，可以关注一下。打新分析，投资建议、一手中签率评估，干货分享等，应有尽有.#港股打新#@今日话题 @雪盈证券 @港股打新指南