1.基本业务情况分析
血制品准入严格，自 2001 年起，国家未再批准设立新的血液制品生产企业。因此本行业具有垄断性和稀缺性。当前市场，天坛的主要竞品包括，邦泰生物，派林生物，上海莱士，华兰生物等。主要数据对比如下：
1）三者的净利润率差不多。华兰生物的略高，不过华兰生物的血制品营收只占了60%左右。天坛和上海莱士的血制品业务占比高达99%。
2）天坛相对两个竞品的优势主要体现在：央企背景；采浆站数量显著领先；采浆量显著领先，未来还会进一步扩大领先优势。
3）市盈率都比较高，因为天坛的行业地位更高，市盈率天坛也是最高。不过当前的市盈率在天坛的历史市盈率中处于比较低的位置。
成长性分析：
1）在如此的大环境下，天坛的营收和利润都是稳步增长的。
2）值得说明的是，浆站在这几年里面快速的增长。在建设浆站数量多。可以预见未来几年的采浆量依然会保持高增长。作为对比，同行业的两家公司无论是浆站和采浆量都增长乏力。这个得益于天坛的央企背景。
3）线下销售情况，天坛最近几年也致力于提升销售渠道优势，医院、医疗机构、药店零售等多方位的渠道铺开，覆盖网点越来越多(11779->33703)。
供给端浆站的持续建设和投产，供应会逐年增长。同时需求端，随着老龄化加剧、疫情冲击刺激等因素影响，天坛未来5年内的增长确定性非常高。
问题一：集采的价格约束是否会产生不利影响
今年三月份，从此次广东11省联盟公示的报价来看，血制品集采价格不降反升。短期血制品不会受到集采的影响。原因主要在于：血液制品由于原料稀缺、难以复制仿制药“以量换价”逻辑，被单独列出。
问题二：随着供应增加，会不会过剩
当前血制品进口数量依然处于50%以上，叠加人口老龄化，疫情冲击，血制品普及等因素，谈论需求过剩还为时尚早。
2.技术分析
基本面看天坛确实非常优先，不过在市盈率上面依然比较高，当前股价在2022年下跌后创出了一年半的新高，是应该持有还是抛出。
历史走势分析：
股价走势可以分成大致三个阶段，2020.08.31为爬坡阶段，创了历史最高点44.36。[2020.8.31-2022.4.29]下跌走势，创了14.8的低点。当前处于二次爬坡阶段。具体能爬到什么位置，是否有机会过前期高位。
如果按市盈率推算
1）2020年8月31(历史高点位置)的市盈率大约为88左右。当前市盈率42.66，股价30.23，假如不算盈利增长，股价提升到44.36，对应的市盈率为62.59。是低于88的。
2）按天坛5年的市盈率中位数推算，即57.3，则目标价格为40.6。即依然有30%的涨幅。
从市盈率来看，站在长期角度，这轮次级的上涨行情，有希望突破前高。对于长线投资者可以继续持有。
短期来看
结合日，30分钟，5分钟走势图
短线无论是日线还是30分钟，形态都不好看。短线投资者可以卖出搞个短差。不过如果长期看好，需要找机会重新买回，以免“卖飞”。
筹码集中度
当前只有9月30的股东数据，由于最近几个月涨幅较大，股东人数应该是上升了，具体要看12月数据。100周期成本占比56%，还算比较集中。
综上：
天坛生物基本面上看属于稀缺的垄断型成长股。当前走势处于下跌后的二次爬坡阶段。从市盈率角度就按，二次爬坡有望到达40的位置，对应涨幅30%。过程中少不了波折，短期看日线走势比较难看，有进一步下跌洗盘的可能。短期投资者可以先卖出观望或者做T。长期投资者应该继续持有。