估值这东西，没啥统一标准，我认为是和商业模式，以及业绩有关。之前由于$超微电脑(SMCI)$ 的收入大涨，带动其估值也大涨，已经超过了它自身的历史平均值，和行业平均值。回到商业模式来看，我其实不认为服务器行业能值这么高的估值。（当然，在A股，AI，液冷这两个概念也许就足够了）。