$Wolfspeed(WOLF)$ 2023年前瞻，视频分析链接地址 网页链接
内容摘要
第三代半导体（SiC）领军企业Wolfspeed （WOLF）在2022年长期处于市场聚光灯之下。在去年投资者日会议上已经向投资者描绘了碳化硅（碳化矽）的美好前景和广泛需求之后，相隔一年时间，在今年投资者日会议上，公司描绘了“更美好”的需求前景。并据此作出了继续加大投资的决定，同时更新了长期财务展望。
而对于投资者而言，一方面是长期需求不断增长的美好前景在前方，另一方面则看到最新财报中WOLF暴露出的短期生产及运营上的管理问题。主要有1）良率问题 2）供应链问题 3）MVF进展不及预期 4）RF类产品将不再迁移（维持4寸线），这将影响毛利率。
这些问题，一来影响财务数字（利润率不及预期），二来影响投资者信心（公司未能按计划实施，未能达成相应目标）换句话说，前景固然美好，投资者更希望看到的是，公司能脚踏实地，按照之前的计划，一步一个脚印地前行。（而不是象现在这样，问题还没有解决，就又更改计划，追求加大投入）
对于Wolfspeed在2023年的股价走势，我倾向于认为会比半导体板块要强，其次可能有如下催化剂 1）公司继续上调长期收入前景 2）公司能按照新计划解决良率和供应链问题 3）Mohawk Valley工厂的进度别再拖了，能按照最新进度表执行 4）利润率的提升。当然这些催化剂并非单向。做的不好，就起负面效果了。
但我认为和其旺盛的产品需求相比，公司的运营管理能力有待提高。
全部讨论
$Wolfspeed(WOLF)$ 强调：在topline收入方面，公司强调期望6年的复合增长率能达到40%，期望能高于市场平均增长。其中功率器件的增长率期望能到60%，材料部分预期20%，而射频器件也有18%。这应该就是市场给予它高估值的信心所在了。
$Wolfspeed(WOLF)$ 在它2022年investor day会议上披露，其design in 最终转化成design win的比例是43%，这个数字还是很令我满意的。这估计也是它敢于继续大肆扩产的信心所在。
我原先觉得wolfspeed在材料这一块是最强的，但在器件这一块目前市场份额不到10%好像，觉得未必能竞争的过$意法半导体(STM)$ 和$安森美半导体(ON)$ 。但是看这个design win转化率，感觉还行。
由于曾经在微信上搜索过相关内容，微信给我推荐了好几个有关碳化硅的公众号。
其中一个公众号，致力于提供最全的国内第三代半导体信息。于是我几乎每天都能看见类似这样的标题“投资××亿”或者“×亿大单签订”之类，就给我一种感觉，就是国内现在碳化硅项目已经白热化了，动辄上亿起步，我都很少见到千万级的标题。
不过现在的我已经有些麻木了，对于这种新闻，几乎都是无动于衷了。
估计二季度还是解决不了良率问题，拖累毛利率。我真希望别投那50个亿，先赚钱再说。别赚点钱就变成机器设备，迟迟盈利不能转正。等转正了，产能已经过剩，市场成红海了。CEO有问题
碳化硅SiC今年1-9月在电动车中的渗透率 $Wolfspeed(WOLF)$ , $安森美半导体(ON)$ , $Aehr测试系统(AEHR)$
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今年1－9月，全球新能源汽车累计销量超过681万辆，而搭载SiC MOSFET电驱的车型销量也非常亮眼。仅特斯拉Model Y、Model 3，比亚迪汉EV，起亚EV6、现代Ioniq5以及蔚来ET7六款车的销量就超过了111万台，约占全球新能源汽车总销量16.3%。如果再加上其他SiC车型，在纯电车型中的渗透率达到了20%左右。====================================