$Sierra Wireless, Inc. (SWIR)$ 今天才有空看了SWIR的18Q3的最新财报会议纪要，结合其股价走势谈谈自己的马后炮看法。

最新18Q3财报公布，SWIR本季度业绩双beat，但股价下跌了19%收盘16元（与之相对的是Q2 ER公布后，最终股价跳升了19%）成交量也和Q2 ER后首日相仿，换手率都是7%左右，目前价格16元算又回到了Q2财报公布前的状态。

简单看了看盘中走势，开盘后就快速下跌到16元附近然后巨量换手。可以看到，今天收盘价16元也是今日的成交均价附近（16.15元）。

--许多人认为大跌19%，是因为公司提及的一个重大利空--公司发布的下一季度展望中提及由于中美贸易战原因，公司在中国生产的产品会被课税，并对业绩产生大约0.03美元的负面影响。我个人是觉得当前这个消息肯定是对股价有短期影响，但是否就能对股价带来这么大影响是很难说的。因为公司已经明确给出了应对措施，就是已经开始在越南设厂转移产能，因此到19年Q1这个不利因素应该就消除了。

--盘前有分析师给出了downgrade的评级调整，相信也是股价大跌的导火索之一（历史上分析师的评级调整对于股价的单日刺激幅度还是比较大的）。

--我认为，这次不可忽视的一个重要因素就是OEM的gross margin利润从上个季度的30%又降到了27%（而上个季度ER后股价能大涨，这个观察指标的上涨是重大催化剂）。当然公司也给出了合理解释，就是随着OEM大项目的展开，正处于ramp上升阶段，前期gross margin利润下降是可以理解的；同时公司也指望通过提升service和ES部门的gross margin来抵消OEM的不利影响。但无论如何，因为OEM目前仍然是大头，公司股价既然上次因为在OEM上有突破迹象而大涨，那么这次又回落自然市场报以大跌。

--另外一个非常重要的原因就是，目前来自汽车市场的订单需求在减少，问题并不在SWIR公司，而是汽车市场本身。可以看到近期欧美汽车厂商的财报都平平并预期后继乏力，有分析认为和宏观经济相关，也和利率相关（上升的利率对于欧美人士的消费行为的影响很明显，这和中国的情况不太一样）。由于目前的大单主要是来自大众汽车，因此这个打击比较大。

--不得不说的是，公司已经很久没有宣布大单了。这也是许多惯于对物联网概念进行短炒的人非常失望的因素。

--当前市场环境下，对于高科技股是比较严苛的。SWIR算是物联网板块，“IOT”这个概念，当前显然不是一个理想的炒作概念。但总体来看，我个人仍然是持续看好SWIR的，从基本面来讲，还是在持续改善。而从股价来讲，现价16元又回到了起点，该公司仍然具备被收购的价值与潜力。因此在15-16元范围，我会考虑慢慢低吸。