$Sierra Wireless, Inc. (SWIR)$ 刚刚看完了SWIR最新的财报会议纪要，觉得其盘后股价飙升还是有道理的，因为这一次SWIR的管理层给我的感觉是”焕然一新“。

--首先当然是业绩超过预期，下一季度的展望仍然超过预期。原因说了一堆，简单讲就是开源节流都做得了。更多的design win，更少的cost。

--之前大家的焦点是NMRX的并购整合，市场一直是不看好SWIR对NMRX的并购整合的，认为NMRX的资产太陈旧，对SWIR是拖累，尽管SWIR之前有不错的并购记录。也主要是因为这个原因，其股价冲击30元之后就一路逐步下跌，最低接近腰斩，现在的价格如果回头看，应该说还是在底部范围内的。并购之后，一度爆出NMRX的网络升级需要更多的开销（似乎SWIR没有料到），更加剧了大家的担心。因此尽管SWIR最近几次的业绩都还符合预期，但对股价都没啥正面影响。

 之前我认为公司顶着压力也要收购NMRX，主要目的是要打开北美市场。说起来IOT物联网这个炙手可热的名词，我认为由于安全性的考虑，中国市场对于SWIR来说是比较艰难的。因此全力进入北美市场确实关键，但能否成功很难说。目前来看，SWIR的目的基本达到了。首先公司表示NMRX的整合进展平稳，其次是展示了一些北美大客户的大单（且不论是否是因为NMRX的缘故），因此我想对于SWIR来讲，一直压制其股价的最大不利因素即将烟消云散。

--之所以说有”焕然一新“的感觉，是因为这次交流，管理层展示了”SWIR2.0--》SWIR3.0“，可以说董事会的策略非常清晰。虽然新的CEO还在甄选当中，但临时CEO，以及IOT及ES这两个部门的负责人的现场表现非常不错。我的感觉是他们不仅懂技术，而且非常擅长和投资者沟通，讲解时深入浅出，这一点非常难得。（这对于华尔街，对于投资者来讲，能够更容易理解其商业模式，对于股价是有利的）。

--公司明确说认为当前股价低估，将在未来一年内进行回购。公司目前无负债，现金比较充裕。

总体来讲，SWIR所处物联网这个行业本身就是容易炒作的，之前也确实经历过炒作；但因为并购NMRX其股价硬生生被压制了接近一年的时间。我认为合并已经半年，目前合并已经有了初步结果，压制SWIR股价的不利因素将消除。与此同时，公司实际上从战略，到产品架构，到人员都进行了重构，目前都初步成型，就看能否出成绩了。