美图最大的问题还是技术能力不足，大家用开源的工具，纷纷都推出了自己的AI工具，美图的稀缺价值就下降了。
美图强调的“工作流”路线是对的，和Adobe的策略如出一辙。即把AI工具内嵌到制图绘图和视频的工作流程里去，这样你自己的AI强不强就不那么重要了，大不了我调用sora或者midjourney来辅助我完成具体某个环节的制作，相当于把自己变成平台。
毕竟现在AI工具在强大，也还不可能做到意念输出，也不可能在很高颗粒度的细节上满足甲方需要。绝大部分设计，还必须依托专业软件进行，专业软件就可以成为调用AI工具的平台，或者agent。
但是如果这样，之前对美图期待很高，把她当做AI公司投资的人就要失望了。股价必然有一个修正的过程。
换个角度说，我认同美图的战略，因为做大模型，做训练的消耗不是一点两点，硬钢美图没有这样的实力，也耗不起。找到自己更精准的定位很重要，就像以前美图秀秀不去和专业软件pk，精准找到轻量化修图工具这个细分市场，做到第一。至于AI，反正大家都用开源，等开源更成熟了，美图拿过来用就是了，不会落后太多。
只是在工作流这个角度，美图的产品似乎还没有打磨到很理想的状态，市场推广也还欠缺一些火候。
从数据看的话，美图的出海，美图设计室确实调用频率，用户，付费订阅模式，都走得不错。如果没有大众对AI的过高期待，美图的估值应该是合理的，甚至还有拔高的空间。但是现在看，大众对美图AI的估值要有一个修正的过程。
把她单纯看做一个软件公司，受益于软件出海，订阅模式成熟，付费比例提升等等，美图都还是不错的投资标的，这是美图的底。
但是估值的话，看看Adobe就知道，"工作流”的概念在投资者眼里并不那么性感。