三、光伏电站EPC企业分析
由于南网能源、太阳能市值较大,能辉科技、芯能科技近期涨幅较大,我们重点研究市值小、弹性大的嘉寓股份和东旭蓝天,看看是否存在困境反转的预期。
一、嘉寓股份
2021年光伏产业链相关业收入只占总收入18.46%,2022年上半年已接近70%。
公司2021年实现新能源合同额 399,445 万元,其中,光伏EPC合同额 191,504 万元,同比增长1438.56%,光热+合同额 161,511 万元,实现从无到有的突破。
公司2021年业绩亏损主要原因:
1、因疫情及项目所在地受冬施期影响等,新能源业务未能如期释放。(现在已全面放开)
2、公司光伏组件环节属于光伏制造产业链最末端,受上游硅片、电池片等材料价格波动的影响较大,公司组件生产成本快速攀升(硅料价格已从2022年高点下跌超40%。“上游‘价格战’或会贯穿2023全年。)
3、受房地产宏观调控政策持续及恒大流动性危机的双重影响。(宏观调控政策将大力支持房地产,2021年已计提减值损失13亿元,同时公司已全面转型光伏产业链相关业务)
2022年公司预计实现合同额70亿元,其中新能源合同额60亿元,2023年公司存在业绩反转的预期。
二、东旭蓝天
作为国内领先的环保新能源综合服务商,东旭蓝天一直聚焦绿色产业,集中优势资源全力推动光伏、风电项目开发和建设落地,完善从光伏组件制造、新能源电站开发投资、工程设计施工、布局储能到智能运维、后市场服务齐头并进的业务体系。
截至2022年上半年,公司自持光伏电站57座,覆盖全国20个省市自治区,光伏电站并网装机容量约1GW。主营业务中新能源业务收入11.22亿元,占比65.04%,较上一年度增长27.31%。上半年发电量5.73亿千瓦时,资产管理水平和运维效率持续提升。
或许我们会明白法国诗人莫迫桑说过的一句话:股市没有你想象的那么容易,也没有你想象的那么难,请不要相信五倍股,十倍股就像山上的蒲公英一样唾手可得,但是请相信总有一些股票你值得拥有,哪怕粉身碎骨。罗曼罗兰曾说过,世界上只有一种真正的英雄主义,那就是认清股市的本质,并且仍然热爱它。
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