事件：中鼎股份2024年6月6日发布公告，安徽中鼎密封件股份有限公司（以下简称“公司”）子公司安徽中鼎流体系统有限公司（以下简称“中鼎流体”）近期收到客户的通知，公司成为国内某头部新势力车企下属飞行汽车子公司新车型热管理管路总成产品的批量供应商。本次项目生命周期为5年，生命周期总金额约为8476.58万元。
此次定点将对公司进一步拓展汽车热管理管路总成配套业务产生积极作用。多年来公司一直推进热管理管路产品的研发与生产，旗下子公司德国TristoneFlowtech Holding SAS则更是发动机及新能源汽车电池热管理管路总成产品优秀供应商，拥有自主专利的独家生产技术creatube工艺以及TPV软管和尼龙管的核心技术。公司子公司中鼎流体及安徽中鼎智能热系统有限公司主导热管理系统总成业务的发展，积极布局热管理系统总成及核心零部件产品的研发与生产，拥有自主知识产权。
看好空气悬挂业务长期增长潜力：截至2024年1月，AMK中国即安徽安美科已取得国内多家造车新势力及传统自主品牌龙头企业订单，安徽安美科已获订单总产值104亿元左右。截至5月上旬，公司国内空悬业务已获订单总产值约为121亿元，其中总成产品订单总产值约为17亿元。我们认为，不断增加的已获订单总产值将增强公司空悬长期竞争力。
盈利预测与投资建议：我们预计中鼎股份2024/25/26年取得营收199/231/265亿元，归母净利润14.50/17.35/20.37亿元，对应EPS为1.10/1.32/1.55元。参考可比公司，我们认为中鼎股份2024年合理PE在13~15倍，合理价值区间14.32~16.53元。