思享1988 的讨论

8个多亿是有上市公司40%，数据肯定对的，年报有披露。我的意思就是除了卖场其他资产的造现金能力很差。不然也不会走成这个死样，资金也不是傻子。

那你这数据对吗，这8亿应该有上市公司40%，你剔除了吗？归卖场应该是4.8亿。

看去年年报，13亿经营现金流有8亿多是卖场贡献的，其他购物中心的真的惨不忍睹啊。今年除了卖场其他购物中心仍然没有起色，老曹肯定也发现了，降低负债也提上了日程，要是前几年不盲目扩张该有多好[滴汗]

主要现金流后半年才能回款，去年13.3亿现金流，前年12亿，大前年哦15.6亿，三年平均14亿（这个现金流准一些），去年营业利润2亿，上市公司自有物业资产占比85%，我觉得可以这样算，（14亿-2亿）*85%+去年上市公司净利润一千多万，我觉得这个比较真实反应公司的真正利润。

半年报现金流量表是合并报表，无法看出经营净现金流量的主要构成是哪几家子公司，可以看看披露的重要子公司信息，上半年经营净现金流3.5亿中有2.1亿是卖场贡献的，其他那么多子公司才1亿出头，利息都不够付。可见那些100%归属于上市公司的资产真的很坑，如果不处理掉业绩只会越来越差，这两年靠着济南项目每年也有几千万利润到账，现在卖的差不多了，新收购的那些没落百货也是大坑。

现金流多主要是折旧，而折旧的地产基本是上市公司的，卖场的折旧基本可以忽略不计，那时候拿的地非常便宜，所以也就没什么折旧，去掉少数股东的利润基本都是上市公司的现金流。

我曾经也这么想，可有息负债大多在上市公司身上，现金流的大头又都属于少数股东权益，一正一反上市公司的股东真是惨。

同意。新生活年租金只有3600万，降不了太多负债。

降得应该不太多，有息负债才60亿，每年现金流都10几亿，就看曹和平想不想降低。