启程巴芒阁 的讨论

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其实你可以自己算一下的。
正好之前还专门研究过,就贴出来吧。
近10年的净利润
2012年到2021年10年合计利润3901亿,平均390亿。
按照All cash is equal的估值基础思想,完全忽略市场流行的“某行业应该享受某某倍市盈率,某行业某股票历史市盈率是多少倍”估值模式,按照当前无风险收益率3%~4%、且处于上升状态中的现况,暂给予25倍合理估值。
则中国神华的合理估值为:390×25=9750亿。
按照当年合理估值7折买入,合理估值150%卖出法,可买入位置为6825亿,一年内卖点为14625亿。

2023年1月31日,中国神华出了业绩快报,2022年的净利润为694~714亿,取平均值为704亿,那么10年合计利润为4129,平均为412.9亿。
则中国神华的合理估值为:412.9x25=10322.5
按照当年合理估值7折买入,合理估值150%卖出法,可买入位置为7225亿,一年内卖点为15483亿。

如果考虑更保守的策略,可以考虑公司资本支出,对净利润打折处理。
综合以上因素,老唐将年均净利润按照粗略的八折视为自由现金流,则两种年限下的合理估值分别为:
390×80%×25=7800

412.9×80%×25=8258。
可买入位置分别为:
7800×70%=5456

8252×70%=5780。
可卖出位置分别为:
7800×150%=11700

8252×150%=12378。