其实看起来投资A股头部的极限思维就是不如投美股头部,网页链接
我看了下研报的解释,年初一致预期的小盘股港股化边缘化为何没发生,他们的解释是量化并没有被削弱,毕竟量化这种策略在国外也算主流,监管层封杀可能性不大。 年初一致预期的红利股会在上半年拉升出泡沫,目前也没实现。
走一步看一步了。
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依靠看市盈率、市净率等的正态分布百分比,指望脉冲式行情低吸高抛的所谓价投盈利模式,有效性会越来越差。
在市场逐渐向成熟市场过渡过程中,可能以前的一些做法和经验有效性会越来越差,在自己认为底部的市场一直苦熬就能咸鱼翻身,可能在很多标的不再灵验。
紧盯那些自由现金流持续增长的蓝筹公司,不断寻找低估的机会买入、持有收息,并在合理估值和高估时逐渐减持兑现收益,警惕进入夕阳的蓝筹公司,保持账户的持仓多样性和流动性,以应对黑天鹅和灰犀牛事件的发生。
感谢学大,前两条解释了,我的类指数投资基金仓费了很大努力但这几年业绩也不好的原因,同感第三条,明明看指数底部区域,但便宜且好标的真的貌似越来越少的感觉。
“紧盯那些自由现金流持续增长的蓝筹公司,不断寻找低估的机会买入、持有收息,并在合理估值和高估时逐渐减持兑现收益,警惕进入夕阳的蓝筹公司,保持账户的持仓多样性和流动性,以应对黑天鹅和灰犀牛事件的发生。”
感谢学大分享未来少买、买精,确定性放第一位。
实际一直在这样运作,庞氏偶尔有效且不可事前预判,扭曲的手操纵经营现金流并鼓励融资。有自由现金流的盐铁生意,股东行为如果不过关,也肉烂在锅里面。金融行业用统计学分位营销拉新,整个行业是拉新驱动。所以有人选茅台+可转债,赚公司的钱和赌徒的钱。就算幸运制度套利做大以后,如果是自己的钱,一般都会皈依在分红里面。
【学大理性】:
简单说,注册制后,A股的生态环境已经发生了翻天覆地的变化,由于巨量股票上市,壳资源不再稀缺,以往那种靠借壳借尸还魂、炒作题材大涨、死守必然能够涨回来等模式,已经是“黄鹤一去不复返”了。
目前的有效模式是“守正出奇”:买进低估值、高股息、未大涨的股票,再结合行业和公司的周期,买进未来几年利润大概率持续增长的股票即可。较好的应对方法是既有仓位又有现金。
最近几年煤炭企业的现金流大多都很好,神华、陕煤、山煤国际之类的更是稳定。看着未来5-10年煤炭还会是我国的能源支柱,现金流和分红应该都稳定。虽然股价涨了一波,但股息率依然不低。学大不配置的考虑是什么呢?