-云淡风轻1- 的讨论

合适价格会买茅台，老窖也可能考虑，其他白酒不会考虑。

目前还是5%左右吧，已经差不多了，再加一单就基本够预设仓位了。不过随着了解的的深入和股价跌得估值更有吸引力，也可能会继续加仓。

看看美股历史就知道了，不需要什么智商，它是一个均值回归的事情。

目前非常小一点仓位，现价没什么便宜，耐心等待更好的机会，逐步加仓。尊重周期，足够的折扣才会给较大的仓位。对五粮液这种公司，我是不相信成熟行业的成熟公司会有很高的中长期成长性。

目前我就没有确定具体买入价位，因为目前的估值对我没有任何吸引力，而且从周期方面来说，也不着急。如果大概来说，目前价格打7折左右才可能买入，但有没有可能到这个价，也很难说。这个价是基于我能接受的收益水平，但基于对茅台确定性的信心和能接受更低的收益水平，也可能市场的买入力量使茅台根本就到不了我接受的买入价位。

120以下逐步加密，这些买入量都很小，如果能到100～80，量会大一些。

关于酒的周期，我专栏文章里去年那篇关于五粮液的就有，可以去看。当时五粮液160多，很多人对我的观点极力反驳，现在不一步步在实现吗。

这是个愿不愿分享的问题，因为没什么维持性资本开支。

也就是维持个低增速。

没红利买它干什么？