| 发布于: | 雪球 | 回复：15 | 喜欢：1 |
这个行业本来壁垒就不高，管理层实话实说而已。那么是不是护城河不高的企业就不能投资了呢？永新上市21年，公司的所作所为证明，这是一家可以投资的企业。
昨天说了永新的缺点，今天试着说他的优点：
1.行业类的隐形冠军，类似汽车行业的福耀玻璃，占整车成本比例不高，但是很重要，所以大企业不会选择小的包装公司，业绩随着经济发展，客户发展稳稳的提升。
2.常年高比例分红，现价的股息率5.5%，这个股息率后面问不问，大概率是稳的，而且还会继续提升。随着无风险利率继续下跌，估值还有继续提升的可能。能不能投，最重要是买的便宜。
3.股权分散，没有一股独大的大股东，两个大股东之间互相制约，那管理层就能好好经营，加上奥瑞金对资金的需求，分红是最有利的，这就形成中小股东利益一致了。
4.三费低且稳定，管理层也是很优秀的，营收稳定向上，妥妥的现金奶牛。加上产能扩张，未来可期。
5.没有对比就没有伤害，看看紫江的报表就知道永新的优秀。
6.正如楼主说的行业没有护城河，奈何永新便宜且优秀，我就配置了3%，给机会就配置到5%。
长期股息为啥没有保障？这个行业不存在颠覆性的，基本不会换小公司，大公司有各种优势集中度提高，只是这个进程会很慢。加上股息率高，分红再投资很香啊，昨天的公告说了，如果每年多50%的利润，多50%的估值，那8%了，优秀且低估。