南京小散_户 的讨论

大家真没必要太关心这类事。实在想知道，我也大概说一下，过去10年，大概年化10~15%左右，因为我从来没细算过。就亏过一年，就是2022年，-3%，次差的是2018年，大概盈利4%左右。最好的一年是2015年，接近翻倍吧，次好的一年是2021年，大概25%多一点。其他年份就很平庸了，基本在10%左右。所以我认为我的水平就在10%这个档次。

巴菲特不是被农机厂小镇上的人给打跑了吗，最后好像是经中间人协调，现金由巴菲特拿走，工厂的实物资产由小镇上的人凑钱赎回继续开业。这事对巴菲特刺激很大，后来他尽量回避这种需要清算的企业，即便伯克希尔纺织厂，也是逐渐让它慢慢收缩关门。国内也是各种搞法都有。

中巴和巴菲特没关系。巴菲特在卖中石油的时候，中巴们在买入，还说要留给孙子。巴菲特非常关注公司自由现金流，特别是他能控制的自由现金流，可能是他最关心的事，从早期的买进董事会联合其他股东强迫管理层分红、清算公司现金流，到后期私有化现金流丰厚的公司，有几个中巴关心谈论这个问题？就记住了几句语录，天天在哪里念叨。

买比亚迪就是赚它的成长期红利，等它成熟后，有自由现金流后，就是个苦逼生意，估值会很低。

没人说它不是刚需，穿衣服也是刚需，对投资者来说，关键是它这项业务以什么方式怎么搞出持续、丰厚、低成本的现金流。

如果自动驾驶要每年向车主大额收费，这车卖不出去。别叫几个高大上的词给搞迷糊了。手机的模式很简单，手机商收应用软件商的钱，软件商挣消费者或广告商的钱，手机厂家根本不敢收手机年费。

中石油A的发行价是16元多，48是开盘最高价。伯克希尔纺织厂最后还是清算了，只是方式上比巴菲特早年干的事缓和一些。

差不多，华润燃气最近从27多跌到20没花多长时间，但我的主仓位华能水电和长江电力倒是涨了一些，虽然我今年盈利水平这几天又回到了今年的最高区域15%左右，但华润燃气是创新低的，它的仓位比重降到原来的2/3附近也是正常的，这就体现了分散和轮动的重要性。我看大家有些人对我的仓位很关心，实际上这东西对我有意义，对别人没意义，因为总资金量和资金进出补给每人不一样，估计更多是一种猎奇的心理。

这个我原来谈过，大概15左右仓位最高不超10%，还要看机会成本。

这样应该容易被误导，我前两年开始管小孩的那个小账户就非常不习惯，开始多买几只发现根本没法腾挪，最后结果是我再往里加一些钱，然后减到就剩3只股票很长时间动一次。