好帖，手动点赞。
非常认同利行兄对华水26年前年化16%利润增长的预期。和公司管理层给的25年100亿利润基本一致。从21年的50亿到25年的100亿，5年翻一倍，确定性较高。但有趣的是，由于来水的波动，这利润的增长可能不是线性增长的，来水不好的年份利润可能增长较小，来水正常或偏高的时候，可能会涨幅很大。所以，对华水来说，在枯水年耐心等待捡筹码的时候，在丰水年耐心等待套现的机会，市场会给有准备的人以回报。
$华能水电(SH600025)$