$皇台酒业(SZ000995)$ 关于皇台酒业的个人看法：

1、介入逻辑。① 大背景较为乐观。一是其本身的品牌性特质强于金徽酒等企业，未来或有的区域外扩张更具想象力；二是由于前些年主要股东间的争斗，其日常经营并未完全聚焦，但随着控制权易主后主业聚焦、管理层趋近稳定，资本市场势必将对其重新定价（因此眼下介入的投资者赚的更多的是“资本市场重新定价与其当前市值金额的价差，也就表示通过市盈率的高低判断其当前有无高估并不恰当）；② 盛达持股成本不低。盛达集团目前持有公司股权约6%，但其至少为此付出了2亿成本（前期股权购入、捐助等），这表示公司当前约30亿的市值与盛达方的成本线大致相当；③ “抱团股”转跌浪潮对其影响有限。由于公司近两年营收情况还未有明显起色，因此2021年前后成立的众多酒水饮料基金极少将其纳入，这使得因前期涨幅过大股票（贵州茅台、五粮液、山西汾酒等）转跌而可能引起的基金赎回浪潮，对其直接冲击不会很大。

2、存在风险。① 大股东股份的处理时间/方式未知。上海厚丰目前仍持有公司约20%股份，虽然其本身官司缠身，但这部分股权未来将以何方式收场，是否会出现长期性股价压制、争斗撕扯（参见博雅生物近期发生的种种情况）等，未可知；② 市场资金对白酒行业冷漠而产生的附加影响。白酒行业前期整体涨幅都较大，这势必需要市场在接下来一段时间对其进行消化，公司身处其中，但同样有冷遇可能。

3、总体判断。根据林园“买入、持有、卖出是分开的”逻辑，公司目前约30亿的市值无疑是较为合适的“买入阶段”，短期内其虽然仍面临这样或那样外力影响，但中长线投资者（3年以上）此刻抱着“三年一倍”的心态选择逐步加仓，个人认为是理性的。