发布于: Android转发：0回复：51喜欢：0
回复@纳德伯: 主要是之前不了解，打算买[狗头]而且很多东西还不是年报时候发的消息。
不过，能用后视镜看到老李犯过的错误和他的改善方式。
我觉得不投资非主营业务这个事儿就不好说是好是坏。因为从后视镜看，雅戈尔业绩爆发的那几个年头，都有大规模出售金融资产的因素。而且服装虽然不会像地产那样停滞甚至倒退，但是也不会增长很快了。雅戈尔曾经给国外代工，但是后来因为毛利太低也放弃了，服装目前也出不了海。
如果地产有序退出，那么不投资非主营业务，公司未来的上限就有点低了//@纳德伯:回复@只为刹那芳华:能看历年年报，值得一赞[很赞][很赞]
引用：
2024-03-25 16:22
$雅戈尔(SH600177)$ 众所周知，雅戈尔投资中信股份亏了很多钱，但是每年雅戈尔从中信收到的分红也不少啊。谁知道雅戈尔这些年累计从中信得到的分红有多少亿？

精彩讨论

全部讨论

只为刹那芳华04-02 01:58

我看到那个应该是错了，百度地图标记是旗舰店，但是好像实际不是，我得再去一趟

只为刹那芳华04-01 19:14

沈阳雅戈尔旗舰店，花三亿买的地址。和“核心商圈”一点边不沾

炒炒炒骨03-31 16:09

无锡雅戈尔的商铺就是在无锡恒隆广场对面 是好位置

只为刹那芳华03-29 23:37

但是年报没有看到综合毛利率。不过，雪球能查到，在电脑版“主要指标”里面

只为刹那芳华03-29 23:35

每年的年报里都在“分产品”这个明细里面给出了。品牌衬衫、西服、裤子、上衣的毛利率，一路从35%左右到现在的68%打底

只为刹那芳华03-26 11:40

你说的那些应该算隐形资产吧，只有未来变卖才能体现出价值。而且线下店也不是每一个都是正向的，上海人民广场里面的话那肯定会保值增值，我是沈阳人，在沈阳中街边缘有一个雅戈尔的店，我不知道是不是买的，但是那原来是贵妇人皮草，整栋楼都黄了，那地方会越来越不值钱。
但是公司品牌却不一样，哪怕换地方了，只有选址没问题，由于品牌价值和在消费者心中的地位，依然能保持这个70%的毛利，这个才是护城河

与你同在哈哈哈03-26 06:02

护城河是百来亿买的那些商铺，每年还折旧，固定的广告位，就营业员工资与电费支出

只为刹那芳华03-25 22:12

服装护城河我个人倒是认为不错。从以往历史看，雅戈尔从35%左右毛利一直干到68%打底，在国内应该是没有对手，而且还有上游的棉花种植和纺织。
应该也就是因为服装行业主业，估值才给的低吧，毕竟增长都10%左右

纳德伯03-25 21:12

的确是这样的，市场对雅戈尔的聚焦主业策略有犹疑。如果只做品牌服装，难言护城河。好在老李似乎没有完全放弃投资。可能是因为这些因素，这些年雅戈尔的估值很低。