天想聊聊与华为合作造车的赛力斯。前期看过我文章的朋友应该都了解赛力斯不符合我的选股策略，因为该公司目前还在亏损状态，更不用奢望分红，只是去年因为与华为合作造车而一时风光无限，股价从最低点30元左右窜到了最高点100元，翻了两倍。
今天之所以想到专门写写赛力斯，是因为在一些财经媒体上赛力斯股价上涨文章频频刷屏，很明显是有人在抱团热炒该股，例如下面这位拥有6800粉丝的福建网友宣称：赛力斯股价有超越贵州茅台的可能……
与上面这位疯狂地、通过玄学预测赛力斯股价超越贵州茅台的网友相比，即便相对保守一点的股民，也会乐观预测赛力斯市值轻松突破3000亿。下面这位是来自江西南昌的万粉大V，翻看他的资料发现，该网友自称入市仅两年，入市本金也就90万，两年取得20倍收益，目前资产8位数。他自称已掌握财富密码，其本人对赛力斯的市值预测如下：
在这些千粉、万粉大V的卖力吆喝下，很多股民纷纷聚集加入他们的阵营，例如下面这位跟笔者有过短暂交流的朋友，也亲自发帖表达赛力斯股价接下来冲击199元、265元、331元的乐观预期……
赛力斯，现在股价100元，市值1500亿，距离大V们宣扬的3000亿，甚至超越贵州茅台的万亿市值，还有将近10倍的空间，是不是很美好！至少目前在这些人眼里看起来是这样的。那对于我们价值投资者，在好多人看不起的“收息佬”眼里，赛力斯的价值到底值多少钱。
首先，基于巴菲特的股权债券分析法，赛力斯这只股票，现在还是一个不折不扣的赔钱货，更准确地说是从2020年开始，连续亏损了三年的赔钱货，虽然目前赛力斯旗下的问界等车型大卖，24年一季报形势有扭亏为盈迹象，但这种热度能持续多久，一个季度？半年？一年？两年？充满了不确定性，更看不到持续性的影子；而不确定性，是巴菲特投资理念最厌恶的，所以赛力斯不适用于股权债券分析法，因为它目前还是躺在ICU上病情刚刚稳定，仅此而已。
再从财报的角度，看看赛力斯的基本面，我们先用四分位法对该公司做个综合的全面体检，体检结果如下图所示。
根据最新的23年三季报财报数据，赛力斯净资产收益率ROE为-22%；毛利率仅6%，大概是汽车制造行业的一半水平，而净利率更是-20%，依然是赔本赚吆喝的局面。公司账面净资产65亿，净亏损22.94亿。
按照中金公司、国信证券、光大证券等多名分析师的最新预测，2024年赛力斯最乐观的业绩就是把前几年的欠账填平，实现年度财报的扭亏为盈。如果按照中金公司分析师预测的最高值每股盈利0.36元，汽车行业整体市盈率平均估值水平33倍，33*0.36=11.88元，记住这是所有几十家券商机构最乐观、最大胆的预测。对比现在的100元股价，赛力斯，是10倍价值还是10倍泡沫不言而喻。
最后再用我的筹码集中度分析利器，从战术层面看下赛力斯的筹码分布情况，截至到三季报公布数据，赛力斯累计13.86万户股东，比2020年翻了两三倍，马上公布年报数据，相信在上面这些大V的诱导下，赛力斯股东户数有可能继续增长。赛力斯股东户数变化趋势详见下图。
最近10年赛力斯的股东户数变化情况，从2020年的四五万人，涨到了2023年的13.86万人，户均持股市值1035873元，筹码呈现分散状态。
$赛力斯(SH601127)$ $贵州茅台(SH600519)$ $江铃B(SZ200550)$