平稳创新高股票筛选方法 除了截面上的动量，也有研究表明应关注动量的时间序列特点。[Turan G Bali、 Nusret 等人@2011]研究了彩票型股票（近期出现极端收益的股票）的表现，发现 遵循平滑价格路径的高动量股收益相较遵循跳跃价格路径的高动量股收益更高。 [Da, Gurun 等人@2012]提出了投资者对信息反应不足的“温水煮青蛙”效应，同 样证实了平滑的动量得到的关注更少，因而产生的动量效应更强大。

我们通过分析师关注度、股价相对强弱、股价路径平稳性、创新高连续性等角度 在上述过去 20 个交易日创出过 250 日新高的股票池中筛选出平稳创新高股票。

具 体筛选条件如下：

 分析师关注度：过去 3 个月买入或增持评级的分析师研报不少于 5 份

 股价相对强弱：过去 250 日涨跌幅位于全市场前 20%

 股价平稳性：在满足上述条件的股票池内，用以下两个指标综合打分，取排 名在前 50%的股票

 价格路径平滑性：股价位移路程比 过去 120 日涨跌幅的绝对值 过去 120 日日涨跌幅绝对值加总

 创新高持续性：过去 120 日的 250 日新高距离在时间序列上的均值

 趋势延续性：过去 5 日的 250 日新高距离在时间序列上的均值，取排序靠前 的 50 只。