卷的本质其实是供需失衡（不论是提前算业绩还是提前布局困境），好公司太少而专业投资者越来越多，目光全部聚集到部分好公司甚至不怎么好的公司上，给他们最乐观的预期和估值（美股也类似，头部公司关注度和博弈越来越猛）。而港股是另一个极端，除了极少数好公司外，都按照最悲观最差的预期估值