$中顺洁柔(SZ002511)$ 在军事上，两军对垒，假设单兵作战力是一样的，那么战斗力和士兵数目的平方成正比。这是著名的兰切斯特方程。

在股市里，如果不考虑一个行业总的营收增长，那么市场给予整个行业的总估值也会和诸侯数量成反比。这是以后会很出名的糖葫芦市值空间理论。

目前市场给生活用纸四巨头的市值(估值)分别为中顺洁柔289亿，恒安国际(按生活用纸营收占比40%折算)260亿，维达国际263亿，金红叶市场份额与盈利质量全面不如维达，就按200亿计算，市场给到整个生活用纸行业CR4的的市值空间也就是1000亿。

按照心相印目前的状态，很可能是CR4里第一个掉队的。这个过程在全社会零售转型的浪潮中不会很久，大概在五年内。彼时，就是CR3分享1400亿的市值空间。而CR3里代表高端的洁柔独得一半就是700亿。

如果再算上CR3挤压其他小品牌带来的集中度提升以及全行业基于人口和人均纸张消费带来的整体营收提升，而到洁柔本身，三年后产能不再成为销量的限制，那么千亿市值只是起点。