【浙商电新】金雷股份：受益出口量价齐升，高端铸件产能释放

【全球风电景气持续，受益出口有望迎量利齐升】全球各地加速海上风电装机规划及建设；海外风机价格优势显著，VESTAS 22Q4售价已上升至约8737元/kw，风电出口产品盈利能力有望高于国内。公司系全球风电主轴龙头，东营铸件项目设计大型化出口海风产能，有望受益出口迎量利齐升。

【主轴龙头扩展铸件、轴承领域，高端产品盈利能力维持高位】公司系全球风电主轴龙头，22年全球市占率达31%；22年公司实现铸造主轴首次批量出货，前三季度毛利率达28%并继续提升；东营铸件项目设计产能40万吨，定增一期10万吨项目预计23年6-7月投产。5月23日公司公告设立全资子公司从事轴承及零部件的研发、生产和销售，风电一体化布局逐步完善，高端产能释放。

【23年风电迎装机大年，原材料成本下降及结构升级带动量利齐升】根据金风科技，22年风电新增公开招标99GW，同比+82%，我们预计23年风电行业装机有望达75GW，同比+100%。23年公司主要原材料生铁、废钢价格持续下降，截至5月30日，炼钢生铁、废钢价格较年内高点分别下降13%、15%；23年公司盈利能力更强的大兆瓦产品及空心锻产品占比继续提升，公司有望迎量利齐升。

风险提示:风电装机需求不及预期；原材料价格波动；产品价格波动风险$金雷股份(SZ300443)$