如果持有一家公司的股票，最高兴的事情除了看到公司发布财报业绩大涨外，莫过于传来公司即将被私有化或者被收购的消息。这往往意味着公司股价短期暴涨，少则20%，多则50%甚至翻倍。如果你是公司的老股东，自然很高兴。可是，如果你是看到这样的消息再决定买入该股票的话，就要慎之又慎，这里面可能是甜蜜的馅饼，也可能是裹着蜜糖的毒药。
我们先来看看几个成功的例子。
先说两家台湾公司，瀚宇博德和峻凌国际。这两个公司的共同特点都是母公司在台湾上市，主营业务集中在内地，做电子产品的代工。在香港，这类企业往往不被人看好，与同样在台湾上市的电子企业相比，估值长期低迷。当马英九政府放开此类企业返回台湾上市后，它们选择回归台湾则成为必然。最终两家公司均顺利私有化。
再来看看两家国企成功私有化的例子。一个是华润微电子，一个是湖南有色。华润微电子曾经第一次私有化失败，按照规则，失败后1年不能再次私有化。1年后公司提价，再次私有化成功。湖南有色则是一路绿灯，顺利私有化。
随后我们再看看几家悲催的公司。台泥国际(1136)，中国铁钛(893)，以及笔者也中招的中视金桥(623)。台泥国际私有化失败主要来自于大股东和二股东意见不合，二股东选择不参与私有化，让此事未遂。结果宣布私有化失败当日股价暴跌接近三成，随后1年多继续暴跌近五成，投资该公司的股东欲哭无泪。中国铁钛私有化失败之后，两年时间累计跌幅达到八成。中视金桥宣布大股东不再出售公司后，股价两个多月内下降达到近60%。
因此，作为投资者，当看到此类消息时，首先要考虑的这个事情是不是一个陷阱，因为成功通常收益有限，而失败了损失却远远超过收益。
通常，当出现以下情况时，要特别留意。
大股东不是国有企业，而是不大知名的二三线企业。
这类企业的管治透明度低，更容易出现黑箱操作，有时候可能大股东和外界联合起来坐庄吸引散户买入拉高股价获利。而国有企业出现收购或私有化的消息后，最终成事的可能性要远远高于二三线企业。
股价突然暴跌时，明智之举是提前出场。
如中视金桥，按道理出现大股东出售公司的新闻之后，股价暴涨后应该横盘等待消息进一步明朗之后再升或者跌。但是该公司股价出消息之后只涨了一天，就开始持续暴跌，完全不像是正常待收购企业的股价表现。还有个例子是瑞安建业。这只股票也是在消息明朗之前提前暴跌。这时明智的做法是在股价大跌的时候跟随提前离场，而不是等消息彻底明朗化，因为总有些内部人士知道消息提前选择卖出。
私有化需要数人头，而且该股票可以被做空。
这类公司要特别谨慎，因为可能有市场人士在市场上提前做空，然后招请大量表面不相关人士参加数人头大会否决该私有化协议并获利，如恒盛地产(845)的首次私有化失败就颇有此嫌疑。
总之，当大家看到此类私有化或者被收购消息的时候，需要对公司背景，大股东动机，是否要数人头，股价走势，能否被做空等多方面予以考虑，小心成为被宰的羔羊。
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