分级基金溢价套利是把双刃剑

这两天操作了两笔分级基金溢价套利，一个做了炮灰，一个有所收成。
先说惨的$一带一路(SZ168201)$  。选择它是因为当时溢价5%左右，申购费为零，基金相对空仓。当时的想法是虽然临近下折，但是基金仓位较轻，不至于两三天内就刺刀见红吧。
结果周一大盘狂跌，离下折只有一步之遥。周二基金经理估计是早盘就开始减仓，结果午后拉升没有赶上，最终导致下折。
我正确的做法应当是周一发现情势不对的时候（其实当时已经达到下折线了），取消盲拆，直接赎回，可是在外办事，没有及时操作。周二明显情形更加不妙，我于是将分拆到手的A类和B类赶紧合并，免得$一带B(SZ150266)$  暴跌。
为了减少损失，于是周三也就是昨天买入$一带A(SZ150265)$  ，争取挽回点损失。当然，最正确的做法应当是周二就大量买入一带A对冲，而不是等到周三。
一带一路的申购花了30万，一带A买入也花了30万，但是损失已经不可避免了。
具体的要等到折算完毕，重新上市之后才能核算清楚，预计损失在申购金额的7%-8%左右吧。如果一带A可以挽回点损失，希望能控制在损失的6%以内吧。
第二笔纯属侥幸。
当时选择了$鹏华国防(SZ160630)$  ，时间是周二，7月28日。主要原因：
1. 当时大盘暴跌局面初步扭转，市场人气有所恢复，个人预计类似周一的大暴跌可能性不大；
2. 很多基金溢价，不过对应的B类是跌停状态，可是国防B走势非常坚挺，而且成交量非常大；
3. 份额增加不多，也就是处于溢价申购套利的早期，套利盘应该不至于太大。
为了节省申购费用，直接申购了102万元，否则1.2%的申购费用还是挺高的。
结果不用多说了，周二中证国防指数涨幅8%，国防B拉涨停，继续溢价，今天早上中证国防指数继续往上大幅拉升。我幸运出场，盈利接近14%。
事后反省，纯属运气，实际上因为溢价导致大量申购，第一天鹏华国防份额增长了15%，第二天份额增长了接近44%，两天时间套利盘将国防分级份额直接拉抬接近60%！今天如果不是中证国防指数拉升的话，情况真不好说，因为今天一度处于折价状态。
我想一方面是救市的作用，另外一方面可能是大量申购导致基金资金充裕，建仓积极，形成正循环导致中证国防指数拉抬所致。但是，假如不巧是负循环呢？
这段时间溢价套利虽然总体盈利有一些，尤其是上周的$国企改革(SH502006)$  溢价套利获利10%以上增强了信心，但是不可否认，运气因素起了很大作用。
以后要慎之又慎，也不建议朋友们参与溢价套利，看得到的溢价常常是过两天就没有了。现在不比以前，只要稍有溢价，大量疯狂的套利盘就来了。