一些零碎的思考，昨晚看了一篇文章，网传据初步统计，2023年人口负增长312万，相当于一座中等城市的人口规模。
这种断崖式的人口降速，对未来的经济会产生非常深远的影响，很多行业投资的长远逻辑都在发生深刻的变化，直接影响的比如地产相关产业链，婴幼相关产业链。以前的一些投资逻辑，在不远的将来，是否会成夕阳行业？在人口减少与人口老龄化的双重压力下，与之相反的养老行业相关，比如医疗医药，科技行业，也必然会加速发展。
特别是科技类，不仅是因为经济下行，产业支柱发生变化需要突破，在人口减少的大趋势下，科技的突破，将会更凸显地位。
回归到市场，注册制下大量公司上市，第一个1000家用了11年，到第5个1000家2年就实现了。海量的供给，必然会造成上涨中枢的下移。这就跟一个班级，本来只有十个人，重点培养一下，平均分很快就能上来，突然插班90位大多数都是差生的同学，再怎么使劲，平均分也很难提高，整体会拉低平均分。
典型的看看证券行业就知道了，整个板块已经扩展到五十多只个股，几年跟踪下来，越来越难以突破。盘子大，同质化强，难形成合力，或者说需要形成合力所需的成交量要非常大，除非神券出现，从政策层面拉动权重。
个人判断，证券往后基本不会再有一波到顶那种凌厉走势，比如07年，14年这种直升模式。这不仅仅是证券板块内部个股多的问题，也跟整个大盘支撑不起这种走势。
往后，更多的应该是出现2018年到2020年这种模式，基本都是突突几下，十几天，然后就长期休息调整，然后再突突几下。也就是说，渣男会变得名副其实。行情来时，每波指数涨20%-30%就会面临回调。从板块指数的角度讲，是这样，但个股仍然会不断出现极速拉升，如每波板块的龙头。这就需要操作模式跟随发生变化，只能跟踪有资金抄作的龙一龙二，摸不到龙头，就只能享受板块批数的平均涨幅然后回调。这种趋势已经越来越明显了。
再回到大盘，2015年股灾后，经过几年白马股深入人心的价值投资，再到神话破灭，一个完整的白马周期已经完成。市场在不断强化，在大A涨起来一定要卖，别死拿价值，腰斩都是幸运的，最后三折甩卖的都有不少。
经过长达几年的不断强化，还有公募助攻，抱团，这几年白马套牢盘太严重了，如果这波行情见底，还能再次如以往那样反攻吗？我个人认为，不太可能了。
就如两大军团，双方出动百万级别的人口交战，持续几年后惨败，能接着就组织第二场吗？显然，这是很难的。这就需要相当长一段时间的消化，这个时间，不是一两年就够的。过程或仍有部分小部队在游击，但再想复刻，也许要等下一个周期了。
大军团无望，后面如果行情见底，叠加人口减少下的大背景，个人认为，战场风格可能会转为中小盘。或者说以科技为主线的中小盘。这也是为什么个人会放弃死守几年的券商，看好创业成长，科创的原因之一。
创业板与科创板20CM，自带科技属性，机动灵活的特种兵属性，在行情见底后，必然会成为新一波的主力参与者。
现在的行情，阴跌绵绵，也很像2011-2012年的阴跌，2013年，创业板一支独秀，走出翻倍行情，而同期沪深300，上指之类的指数，不涨甚至还小幅下跌。如下图
见底不代表就一定会开启一波大的上涨行情，也可能是横盘，在成交量有限的情况下，在相当一段时间，可能都还是小军团活跃模式。
个人对明年大盘的大行情，也没太多期待，想要一下大反转，走14年这种行情，不太可能。但对板块机构行情，还是有很大机会。
但不管怎样说，这位置，不悲观。对明年的大行情，也不乐观！但对明年创业板与科创板，有点小期待。
