本周至今,北向资金合计净流出174.1亿,其中沪股通净流出152.43亿,深股通净流出21.67亿。
从历史上来看,本周截至5月9日,北向资金净流出额创下了史上第二高的纪录,仅次于2015年7月10日当周的净流出额。当时,沪股通净流出371.15亿元,而深股通尚未开通。
银河证券的分析认为,沪深300指数5月9日收盘于3599.7,稍高于3562的风险收益平衡位,从概率来讲,市场仍可能向下调整。未来能否赚钱取决于估值预期,假定当前盈利预测不发生大幅调整的前提下,中性估值预期也显示出可观的后续涨幅时,市场资金会再次涌入。
而中泰证券李迅雷认为,A股市场估值主要靠盈利增长来驱动。过去的估值过高,但也是因为每年的市盈率水平都在往下走,A股市场确实比以前便宜了。
从技术面结合贸易争端看,最近股市接连调整,很大程度上已经反映了这个摩擦带来的利空影响。这样定性来说可能显得有些粗线条,不妨对比一下过去几次爆发摩擦时指数的运行情况。
过去最严重的一次当属第一次,2018年初一次调整约10%。后续每次突发超预期的摩擦利空市场整体都调整幅度较小。
这次,从4月30日到现在大盘跌了约7%,注意这是不算4.30以前下跌的部分。
从这个幅度来看,我认为已经很大程度反映了利空。
从技术面来看:目前市场对指数补缺的预期很强,毕竟距离之前跳空的缺口(2805)非常相近。
而这里刚好是半年线和年线密集重合的位置。所以单就技术面来看,支撑的买盘力量会比较强。
技术面+前期摩擦的极值反馈情况都显示出这个地方利空难以再过度宣泄了。
10日如果如期实施制裁,则意味着下一次制裁短期内不会出现,国内监管环境近期已经显示出开始稳预期、稳市场的倾向,利空出尽最后一跌,利于反攻;
10日如果出现延迟制裁,则意味着超预期利好,指数暴力反弹可期。
下周开始就进入了5月中下旬了,目前这次贸易关税风波停息后,短期市场预期会恢复平静,届时,之前减仓出逃的机构会杀回来提前布局白马蓝筹。
综上所述,我认为此前,短期巨大的回调,给了一众“没有感情的‘冷面’杀手”们“秃鹫”般猎食的血腥刺激……
这些对长线投资者而言,或许又一次“低成本加仓”的契机正在来袭……
“5.6”的A股,就如同“5.1”期间的常熟万达广场“跆拳道教练与武术馆发生冲突被团灭”事件一样,媒体的解析是,画面中跆拳道馆被“团灭”的盛况,其实是因为“警方已经抵达现场”,跆拳道馆的人员为了强调“受害”而故意倒在地上……
或许,A股也一样,在“有关方面”引起重视的时候,“就地倒下、及时摆拍”,以博取“有关方面”的“同情”,似乎这样能够尽早换得“救赎”……
果不其然,A股暴跌不久,《人民日报》及时发文强调“中国经济的韧性”;
《人民日报》发表署名“钟声”的文章,强调“关键之处见从容”,指出“通过拼嗓门大、拼放话狠是解决不了中美经贸问题的,关税大棒更不是灵丹妙药。”;
《人民日报·海外版》头版评论“中国经济有能力化解多种风险”;
“新华时评”强调“磋商才是解决问题的正确路径”;
中国外交部强调“加征关税解决不了任何问题”;
商务部则证实,“刘鹤将于5月9日至10日访美进行第十一轮磋商”;
而A股的监管层则“更加实在”——
一方面,“上交所火速解除上证50ETF认购期权合约开仓限制”;
一方面,《中国证券报》头版刊文强调“牛市多长阴 中长期向好逻辑未改”;而《证券日报》也在头版发表文章“介绍”社保基金管理资产近3万亿元 养老金入市规模有望扩大!
这些举措,再次佐证了笔者强调的,对长线投资者而言,或许又一次“低成本加仓”的契机正在来袭……