$沙隆达B(SZ200553)$ $沙隆达A(SZ000553)$
[沙隆达价值估算]
1. 停牌前沙隆达市值为63亿元；ADAMA的评估价约为24亿美元（160亿元）；
2. 重组前股权情况：中农化持有ADAMA60%，KOOR持有40%ADAMA；ADAMA通过全资公司Celsuis持有30.75%沙隆达；
3. 重组后股权情况：中农化占约47%，KOOR约占27%；
4. 重组后股本情况：沙隆达当前总股本约6亿股，合并进来ADAMA后按评估值估计将扩大两倍股本，总股本达到18亿股左右；
5. ADAMA业绩和估值情况：2015年营收35亿美元，净利1亿美元，按A股公允估值约对应市值范围在150亿（约按20倍PE）到500亿（约按2倍PS），之所以跨度较大，是由于A股估值的不确定性太大，况且这还是相对合理的估值，没有合并后的炒作考虑；
6. 最终合并后价格情况：加上原沙隆达的市值，总市值将在200亿－500亿间（不排除冲击千亿市值的可能），对应18亿股本，每股价格在11元－27元之间，也就是保守估计在停牌基础上赚10%－150%。
总结：考虑到ADAMA的世界地位和A股此次蛇吞象和国际资产注入等概念，停牌价基础上赚取2－5倍应该是大概率事件。
风险点：
1. 事情黄了；
2. 股权变更前给你玩个不要脸的溢价回购（20%溢价吧）。